Инвестируй или проиграешь

👑 ЮГК — один из самых противоречивых инвестиционных кейсов на нашем фондовом рынке. Ровно два года назад эмитент выходил на IPO с амбициями компании роста, а сегодня его акции напоминают маятник — то резко взлетают, то обрушиваются под грузом очередных проблем. После июльской новости об аресте экс-владельца ЮГК Константина Струкова интерес к акциям компании у инвесторов окончательно угас, и котировки на протяжении последних 1,5 месяцев безыдейно болтались в узком диапазоне 0,47-0,49 руб., но с четверга по понедельник вдруг резко взлетели примерно на четверть, обновив трёхмесячные максимумы...

Российский рынок облигаций порой напоминает самое настоящее поле битвы, где инвесторы яростно спорят: что надёжнее - флоатеры с плавающей ставкой или же бумаги с фиксированным купоном? Сегодня рассмотрим обе стороны медали на примере компании А101, которая решила предложить рынку оба типа инструментов: 🏗 А101 — это один из лидеров строительной отрасли Москвы. Компания специализируется на создании уникальных жилых кварталов в Новой Москве, сочетающих комфорт городского проживания с преимуществами загородной экологии...

🎅 Новый год уже совсем на пороге, а заветный «подарок» для российских инвесторов вроде мирного соглашения по украинскому конфликту, похоже, придётся отложить на полку до 2026 года. Очередная встреча в Майами российско-американской делегации на минувших выходных состоялась, и по её итогам снова обошлось без сенсаций и серьёзных прорывов, а комментарии политиков и её участников снова ограничились принятыми в таких случаях стандартными высказываниями: Джей Ди Вэнс: "Сегодня утром я получил обновленную информацию от наших переговорщиков...

🤵🏻‍♂️ На рынке модной одежды недостаточно просто создавать стильные вещи: нужно также чувствовать ритм времени, предугадывать желания покупателей и умело маневрировать среди конкурентов. Fashion-ритейлер мужской одежды HENDERSON представил на днях операционные результаты за 11 мес. 2025 года, опираясь на которые предлагаю подвести предварительные итоги уходящего 2025 года. 📈 Выручка компании с января по ноябрь увеличилась на +16,7% (г/г) до 21 млрд руб. Такой результат обусловлен как ростом продаж...

🏦 ЦБ ожидаемо снизил ключевую ставку с 16,5% до 16,0%, всё-таки решив не торопить события, даже несмотря на очень хорошую динамику по инфляции в конце 2025 года. Что ж, в этом году, видимо, обойдёмся без новогоднего ралли, а облигации и фонды денежного рынка по-прежнему остаются очень крепкими инструментами в наших портфелях. Ждём достижения целевых 4% по инфляции в 2026 году и верим, что следующий год лошади станет действительно бычьим для российских акционеров! 📌 Тезисы из официального заявления...

🏛 Банк Санкт-Петербург представил на днях свои результаты по РСБУ за 11 мес. 2025 года, опираясь на которые уже можно начинать предварительно подводить итоги уходящего года. 📈 Чистый процентный доход (ЧПД) банка вырос с января по ноябрь на +8,3% (г/г) до 68,5 млрд руб. Однако стоит отметить, что начиная с октября наблюдается негативная динамика по процентным доходам, и в ноябре этот тренд только ускорился. Ранее Банк Санкт-Петербург процветал благодаря высоким процентным ставкам, т.к. на его балансе находилось много недорогих пассивов, что приносило высокую процентную маржу...

📈 Предлагаю продолжить наши вчерашние рассуждения и ещё немного пофантазировать вместе с вами на тему того, акции каких российских компаний могут особенно позитивно отреагировать, если вдруг геополитический фон всё-таки начнёт улучшаться. Да, веры в этот радужный сценарий пока мало, но надежда, как известно, умирает последней, да и кто может запретить нам мечтать, не так ли? 3️⃣ Транспорт и логистика: снятие оков Тут сразу же на ум приходит Аэрофлот! Для российского авиаперевозчика №1 мир — это...

📈 Российский фондовый рынок в последние дни как будто вдруг вспомнил, что такое надежда, а индекс Мосбиржи даже пытается закрепиться выше 2750 пунктов, в преддверии пятничного заседания ЦБ по ключевой ставке. О потенциальных бенефициарах снижения "ключа" мы сегодня утром уже порассуждали в моём ТГ-канале, но это драйвер №1 для нашего рынка. А ведь есть ещё и драйвер №2, пусть и менее вероятный, чем первый. Слухи о возможном прогрессе в переговорах между РФ и Украиной, которые активно обсуждаются...

🌁 Пока одни рассуждают о невозможности строить большие проекты в эпоху санкций и высоких ставок, другие берут — и просто строят их! Вчера ночью в Новосибирске торжественно открыли движение по новому мостовому переходу, который наглядно демонстрирует, как в современных условиях рождается новая инфраструктура. За этим объектом стоит не только сталь и бетон, но и мощная бизнес-логика, которая заслуживает внимания каждого думающего инвестора. Проект был реализован Группой «ВИС», с которой мы с вами подробно знакомились ещё в сентябре, по концессионному соглашению...

🧐До важнейшего декабрьского заседания ЦБ остаётся всего три дня, и я продолжаю активно искать интересные идеи на российском облигационном рынке. Сегодня мой выбор остановился на новом выпуске облигаций девелопера АПРИ, где можно зафиксировать щедрую премию к ОФЗ. Усаживайтесь поудобнее, сейчас всё расскажу! Как вы знаете, я люблю периодически листать отчёты ЦБ по банковскому сектору, и в последнее время обращает на себя внимание ускорение прироста как льготной, так и рыночной ипотеки в 3 кв. 2025 года...

📆 Декабрь — это весьма подходящее время для анализа, когда инвестбанки один за другим делятся своими прогнозами на будущий год. А их аналитические обзоры — отличный повод сверить часы и понять, совпадают ли наши ожидания с видением институционалов? Особенно актуально это сейчас, когда ЦБ явно движется к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП). А значит, самое время присмотреться к секторам, которые первыми почувствуют облегчение от снижения ключевой ставки. 🏗 И одним из таких секторов является рынок недвижимости...

🧐Когда ключевая ставка находится на высоком уровне достаточно долго, инвестору приходится быть не только бухгалтером, но и диагностом. Нужно особенно тщательно подходить к анализу и стараться отличать здоровый бизнес от того, что держится исключительно на кредитных стимулах. Потому что во времена, когда деньги дорогие, долговая нагрузка из инструмента роста превращается в оружие, направленное против самой компании и её акционеров. Разница между закредитованной компанией и компанией с денежной подушкой...