Пульс рубля

История чуть затертая до дыр, но слишком важная для фондового рынка, чтобы пройти мимо. Был завод (Соликамский магниевый завод), его в лохматых 90-х годах приватизировали, потом продали, потом вывели на IPO, а спустя много-много лет государство решило, что приватизировали его неправильно, у важного завода появился иностранный контроль и вообще нефиг кому-попало владеть таким активом! На таких крутых выводах государство решило забрать акции завода не просто у “плохого” мажоритария, а у всех в принципе...

Последние тренды показывают, что сейчас выбор облигаций – это как игра в сапёра, где можно нарваться на компанию, находящуюся в зоне риска (снижение кредитного рейтинга или ещё хуже – дефолта). Поэтому предлагаю следующую анти выборку (очевидные «Уралсталь» и «Монополию» сюда не включаю). Вводные: выручку, прибыль и процентные расходы я сравниваю относительно аналогичного периода предыдущего года (АППГ), а объём долга – относительно конца 2024 года. Отталкиваюсь от последней опубликованной отчётности по МСФО (при её отсутствии – по РСБУ)...

Разбираем дело Долина/Лурье и смотрим, где ошиблись нижестоящие суды. В перспективе обещают выпустить ещё и обзор практики Верховного суда РФ по такого рода кейсам, но сейчас довольствуемся тем, что есть. Напомню, что мои ожидания по этому решению публиковал здесь. Самое простое. Суд рассматривал два спора: иск Лурье к Долиной (о выселении) и иск Долиной к Лурье (о признании сделки недействительной). Второй спор Верховный суд разрешил сам (в пользу Лурье), то есть оставил квартиру покупателю. Первый...

4 триллиона “бумажных” активов Вообще, эта история уже косвенно затрагивалось в одном из предыдущих постов. Но сейчас я удивлен, что Оил Ресурс не просто решил раздуть свои активы на 4 триллиона, но и эта отчетность (9м2025 г.) прошла через аудиторов (вроде как независимую проверку). Учредители Оила (АО “Кириллица”) решили внести свои патенты в уставный капитал организации. За счёт этого их отчетность сейчас выглядит шикарно. У АО “Кириллица” появилось 4 триллиона финансовых вложений, а у самого Оила 4 триллиона нематериальных активов (патентов). Следовательно, теперь любой коэффициент, учитывающий...

МИЛЛИОН за рождение ребенка. Какой прекрасный, дурманящий заголовок. На самом деле под ним скрывается лишь право работодателя платить этот самый миллион из своих кровных. И если раньше государство “смотрело сквозь пальцы” на выплаты до 50 тыс. рублей и не облагало их налогом, то теперь оно расщедрилось и также смотрит на выплаты до 1 млн рублей...

ЗАКАТ РИТЕЙЛА БЛИЗКО? Буквально десять лет назад мы слонялись по торговым центрам в поисках техники, махали рукой, чтобы поймать такси, а половину гос вопросов решали “ногами”. Сейчас это звучит также, как пользоваться ICQ, который умер в 2024 году. Вообще за небольшой срок наша жизнь стала гораздо удобнее во многих сферах (не во всех, конечно). И вот вопрос: не умрет ли ритейл (и офлайн-торговля торговля в целом), в который нам нередко тупо лень идти, да и цены там определенно не могут быть меньше, чем в онлайне. Я бы разбил этот ответ на несколько сегментов. Бытовая техника, электроника, инструменты...

ЩИТЫ ЗА МАРКЕТПЛЕЙСЫ Ритейл, это всякие МВидео, ДНС и т.д., встал на сторону банков для борьбы со скидками на маркетплейсах. Опущу момент, что сам МВидео при поддержке бывшего руководителя WB сделал свой маркетплейс. В общем, эти голубчики решили, что конкурировать рыночными способами невыгодно, это же нужно самим делать свой товар дешевле, а его получение удобнее. Здесь классический ритейл как раз очень сильно ограничен. Низкорентабельные офлайн точки хлеба просят, а закрыть их под ноль дело не быстрое и рисковое. Поэтому решили напрячь маркетплейсы путем обращения к гос аппарату. Предложения, надо сказать, явно не в нашу пользу...