Восточный Портфель

Отчет ММК за первый квартал в 2025: Когда металлургия плавится, но инвесторы греют руки 🔥📉 Спойлер: дивиденды пока в подвешенном состоянии, но надежда теплится. И да, тут есть кое-что про Турцию! Почему все обсуждают ММК? Привет, друзья! 👋 Если вы думаете, что металлургия — это скучно, как ржавая гайка, то отчет ММК за первый квартал 2025 года вас удивит. Компания, которая производит сталь для всего — от стройки до вашего авто, — переживает не лучшие времена, но... «в каждом кризисе есть возможность», верно? Давайте разбираться, что к чему (и куда могут пойти акции) 1. Цифры, от которых плавится сталь Что в отчете?Выручка и прибыль: Упали из-за снижения цен на металл, хотя продажи в тоннах даже выросли на 2,8% к прошлому кварталу.Денежный поток: Слабее ожиданий из-за высоких капитальных затрат (ремонты и модернизация) 14. Производство: — Чугун: +2,5% к прошлому кварталу, но -6,9% к 2024 году. — Сталь: +8,6% к прошлому кварталу, но -13,4% к 2024 году 24. Шутка в тему: «Производство чугуна выросло? Отлично! Но прибыль упала... Видимо, эти ремонты обходятся дороже, чем ремонт моей старой «Лады»» 😅 2. Почему ММК «потёк»? Главные причины Высокая ключевая ставка (21%): Как бетонный блок на шее экономики. Строительство и промышленность замедлились — спрос на металл упал 49. Проблемы в Турции: Там тоже кризис — производство стали сократилось на 5,6%. А Турция — важный рынок для ММК. Ремонты и модернизация: Компания вложила деньги в оборудование, чтобы в будущем работать эффективнее. Но пока это бьет по денежному потоку. Совет новичкам: «Если компания тратит на ремонт — это как зубной врач: больно сейчас, зато потом можно улыбаться дивидендами» 😬 3. Что ждет ММК дальше? Прогнозы и надежды Оживление спроса: Менеджмент верит, что во втором квартале стройка в России активизируется. Но ставка ЦБ пока держит всех в напряжении. Снижение ставок: Если ЦБ смягчит политику (а аналитики ждут этого к концу 2025), ММК может вздохнуть свободнее. Акции уже сейчас кажутся недооцененными: «Финам» видит потенциал роста на 33,9% 9. Экспорт: В первом квартале поставки по РЖД выросли на 16%. Если рубль продолжит слабеть (прогноз Минэка — 98,7 руб/$), экспорт станет выгоднее 49. «Ждать снижения ставок — это как ждать автобус в час пик: все знают, что он придет, но когда?» 🚌 4. Стоит ли покупать акции ММК? Мнения экспертов «Финам»: Рейтинг «Покупать» с целью 44 рубля (+34%). Аргументы: низкий долг, модернизация завершается, дивиденды возможны в 2026 9. «Синара»: Акции «интересны для долгосрока». Да, отчет слабый, но компания устойчива. Т-Инвестиции: Осторожный оптимизм. Риски есть, но худшее уже учтено в цене. Важно: Дивиденды в 2025 маловероятны — денежный поток слабый. Но если вы верите в восстановление, акции можно брать «впрок». 5. Что делать инвестору? 3 простых шага Оцените риск: Если вы не готовы ждать 1-2 года — ММК не ваш вариант. Диверсифицируйте: Не вкладывайте всё в металлургию. Добавьте IT, нефть или облигации. Следите за ставкой ЦБ: Это главный драйвер для акций ММК. Новости ЦБ — ваша настольная книга! Инвестиции в ММК — как выращивание дуба: сначала желудь, потом долгий рост, но через годы — мощное дерево. Или хотя бы скамейка для отдыха 🌳 P.S. «Металлургия — это не только про сталь. Это про терпение, анализ и веру в то, что даже ржавые активы могут блестеть» 💪 @