Разумные инвестиции

🧮 Из чего на самом деле собирается портфель В первых трёх постах разобрали фундамент: цели, структура важнее выбора бумаг, профиль как вход. Сегодня — про саму конструкцию) При инвестировании "в долгую" важнее не «что купить», а зачем в портфеле каждый класс активов. Оговорюсь: ниже — некоторые роли для иллюстрации, не полный перечень. Функции одного класса в разных портфелях отличаются. Прошлые закономерности не повторяются по расписанию, и ничего не гарантирует доходности. Акции Источник долгосрочной доходности. Исторически опережали многие классы, но не значит «обязательно повторится». Цена — волатильность и просадки...

Как это меняет логику портфеля С 1 января 2026 года имущественный порог для статуса квалифицированного инвестора вырос с 12 до 24 млн рублей. Это второй шаг реформы — год назад планку поднимали с 6 до 12 млн. Тема кажется бюрократической, но напрямую влияет на то, какой портфель вы можете собрать. Кто такой квал (Квалифицированный инвестор) Статус, который присваивается физлицу через брокера или управляющую компанию. Цель — отделить тех, кто понимает риски сложных инструментов и располагает капиталом, от массовой розницы. Без статуса доступны российские акции, ОФЗ, биржевые фонды для неквалов, базовые корпоративные облигации...

В первом посте мы говорили про три вопроса, с которых начинается портфель. Во втором — что структура важнее выбора отдельных бумаг. Сегодня — про то, что соединяет первое и второе). Когда капитал рассчитан не на ближайший отпуск, а на десятилетия вперед и следующее поколение, цена ошибки в определении профиля становится принципиально другой. Это не «не угадал с акцией» — это годы движения не в ту сторону. Поэтому определение профиля — отдельный, важный этап работы. Что законом называется инвестиционным профилем Инвестиционный советник обязан определить три параметра до того, как дать клиенту...

В прошлом посте разобрали три вопроса, с которых начинается портфель: цель, риск-профиль и понимание инструментов. Сегодня продолжаем эту тему) Есть один момент, когда речь заходит об инвестиционном портфеле, который зачастую расходится с тем, что считается «правильным». 📢О чем все говорят Скорее всего, если вы откроете случайный инвестиционный канал, вы увидите подобные заголовки: «5 акций декабря», «идея недели», «сигнал на покупку». Создается ощущение, что результат портфеля зависит от того, насколько удачно вы угадаете бумагу или поймаете момент входа. На самом деле — есть более важное...

Частое заблуждение, с которым ко мне приходят: Человек открывает брокерский счёт, видит десяток позиций — и считает, что у него портфель. По факту это корзина покупок. Спонтанных, разнородных, набранных под настроение и под чужие идеи из телеграма. Портфель начинается не с кнопки «купить». Он начинается с трёх вопросов. И на них честно отвечает только сам инвестор. Зачем эти деньги? (Финансовая цель) У капитала должна быть работа. Не «приумножить» и не «обогнать инфляцию» — это не цели, это лозунги. Цель — конкретика. Квартира через семь лет. Образование ребёнка через двенадцать. Финансовая независимость через двадцать...

) В начале недели начал читать аспирантам родного института авторский курс "Основы инвестирования: от постановки цели - к капиталу". Курс факультативный, его цель - дать слушателям понимание о правильной постановке финансовых целей (В том числе больших) и механизмах достижения этих финансовых целей. Ведь зачастую люди живут свою жизнь и мечтают о доступном, Большие цели и мечты просто не воспринимаются всерьез. Как и любому серьезному профессионалу в своем деле, мне иногда кажется что я доношу своей аудитории совсем простые вещи, которые знают все. Однако первая лекция курса, которую я прочитал...

Доллар у 74,30. В марте он был у 90, и многие про это уже забыли. Я смотрю на текущий курс не как на повод расслабиться, а как на удобную цену входа в валютный хедж. Рубль сейчас поддерживают три фактора: высокая нефть, налоговый период и неполный возврат бюджетного правила. С 8 мая Минфин снова покупает валюту — 5,8 млрд рублей в день, но ЦБ одновременно продаёт на 4,62 млрд. Чистая покупка с рынка — всего 1,18 млрд в день. В три раза ниже того, что ждал рынок. Именно поэтому рубль не отреагировал ослаблением. Прогнозы на конец года: SberCIB — 80, Финам — 83–85, консенсус большинства аналитиков — 88–95...

Кажется, про неё уже всё сказано. А когда обсуждаю с подписчиками их стратегии — выясняется, что многие про ЛДВ либо забывают, либо считают, что она «сама применится». Не применится. Точнее — применится, но только если знать, как держать. Идея простая: продержали ценную бумагу больше 3 лет — не платите НДФЛ с прибыли при её продаже. Это статья 219.1 Налогового кодекса. Звучит как подарок. Но у этой льготы есть нюансы, которые делают её либо рабочим инструментом, либо иллюзией. 📊 Сколько прибыли освобождается Лимит — 3 млн ₽ прибыли за каждый полный год владения. Не суммы налога, а самой прибыли...

Меня регулярно спрашивают, что будет с рублём. Картинка сейчас действительно странная, но в ней есть своя логика — и она интереснее точечного прогноза. Открываем бюджет 2026. В нём: средний курс 92,2 ₽/$, средняя цена Urals — 59 $/барр. Сегодня официальный курс ЦБ — 74,62 ₽. Urals из-за иранского конфликта уходил выше 100. Бюджетные цифры расходятся с реальностью почти в обе стороны. Тонкий момент, который часто упускают: в рублях бюджет сейчас сводится лучше, чем закладывали. При нефти под 100 и курсе 75 рублёвая выручка с барреля почти в полтора раза выше плановой. Дорогая нефть с запасом перекрывает ущерб от крепкого рубля...

До поры до времени. Закрытые паевые инвестиционные фонды давно используются как форма структурирования крупных активов и недвижимости. Логика простая: ЗПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль; налог у пайщика возникает только при выплате дохода или погашении паёв; внутри фонда можно держать недвижимость, бизнес, ценные бумаги. В итоге — отложенное налогообложение и удобная конструкция для семейных офисов и владельцев крупных портфелей. 🎯 ФНС давно присматривалась к этому инструменту. Сейчас перешла к активным действиям. В фокусе внимания налоговой — так называемые «индивидуальные»...

К началу апреля объём вкладов россиян в банках достиг 67,4 трлн рублей. Цифра рекордная. Но если посмотреть на природу этого роста — она тревожная. По исследованию Frank RG, прирост обеспечивают уже не «новые деньги» вкладчиков, а капитализация процентов. Депозиты растут сами на себе. Свежий приток схлопнулся. Доля критически настроенных вкладчиков, по тому же исследованию, достигла 31%. Каждый третий ставит под сомнение целесообразность держать деньги в банке. Давайте разберёмся, что за этим стоит. 📊 Цифры, которые объясняют поведение — Ключевая ставка Центрального банка (ЦБ) с 27 апреля — 14,5%...