ФРС запускает печатный станок 📊 Решение и контекст Сегодня, 10 декабря 2025 года, Федеральная резервная система официально подтвердила переход к полноценному монетарному смягчению: · Ставка снижена до 3,75%, как и ожидалось. · С 12 декабря запускается программа количественного смягчения (QE) с объемом $40 млрд на первые 30 дней. · Прогноз на 2025 год: два снижения ставки суммарно на 50 базисных пунктов. · Инфляционный фон: снижение до целевых 2% ожидается только к 2028 году (прогноз PCE на 2025: 2,9%). 📈 Статистический эффект QE: что показывают данные Исторически возобновление программ количественного смягчения влечет за собой: На рисковых активах: · Акции: рост в среднем на 15-22% в течение 6 месяцев после старта программы. · Криптовалюты: опережающая динамика с ростом на 60-150% за тот же период. · Корреляция: в первые 2-3 месяца корреляция между акциями и крипто ослабевает, так как цифровые активы получают дополнительный импульс от собственного институционального adoption. На валютном рынке: · Доллар США: снижение на 4-7% за квартал на фоне роста ликвидности. · Денежные потоки: переток капитала из "безопасных гаваней" (доллар, гособлигации) в активы роста. ₿ Прогноз для крипторынка (BTC ~$92,500) Действия ФРС совпадают с внутренним бычьим циклом криптоиндустрии и создают синергетический эффект. Основные драйверы роста: 1. Механический приток ликвидности: Часть средств от выкупа активов ФРС неизбежно найдет путь в высокодоходные активы, такие как криптовалюты, особенно через структурированные продукты и ETF. 2. Снижение доходности традиционных активов: Планируемое дальнейшее снижение ставок делает криптовалюты более конкурентоспособными в поиске доходности. 3. Инфляционное хеджирование: Открытое признание ФРС затяжной инфляции (до 2028 года) усиливает нарратив о Bitcoin как о цифровом активе-убежище. Сценарный прогноз на 2025 год: · Базовый сценарий (80%): Последовательное смягчение. Цель Bitcoin — $120,000–140,000 к концу 2025 года. Рост будет волнообразным, с лидерством отраслевых альткойнов (DeFi, RWA, AI) в отдельные периоды. · Сценарий замедления (20%): Упорная инфляция вынуждает ФРС приостановить QE или замедлить снижение ставок. Это приведет к повышенной волатильности и возможной глубокой коррекции, но структурный тренд на adoption останется поддержкой. 📊 Прогноз для фондового рынка Рынок акций отреагирует положительно, но избирательно. Выиграют больше всего: · Сектор технологий и искусственного интеллекта: Основные бенефициары дешевых денег и роста аппетита к риску. · Компании с высокой операционной гибкостью: Способные защитить маржу в условиях умеренного роста экономики (ВВП 1,7%). · "Акции роста": Чистый дисконтированный денежный поток повышается в среде низких ставок. Окажутся под давлением: · Финансовый сектор: Снижение процентной маржи. · Защитные и дивидендные акции: Будет наблюдаться ротация капитала в сторону более агрессивных активов. 💱 Прогноз для валютного рынка · Доллар (DXY): Ожидается фаза ослабления. Давление окажут растущая ликвидность (QE) и начавшийся цикл снижения ставок. Целевой диапазон снижения на первый квартал 2025 года — 3-5%. ⚠️ Ключевые риски на начало 2026 года 1. Данные по инфляции: Любой разгон инфляции выше 3% в начале года вызовет панику и коррекции. 2. Состояние рынка труда: Рост безработицы выше 4,7% может сместить фокус ФРС с инфляции на спасение экономики, что добавит неопределенности. 3. Финансовая стабильность: В условиях дешевой ликвидности растут риски формирования "пузырей" на отдельных сегментах рынка. P.S. Повествование не несет в себе торговых рекомендаций и советов, а является лишь мыслями автора.
1 месяц назад