Экономика роста

Разгром на мировых долговых рынках набирает обороты, и доходности дошли до интересных отметок. Синхронный рост доходностей в ключевых для мировой экономики странах говорит о глобальном характере процесса. Мы наблюдаем структурную переоценку стоимости долга и смерть «бесплатных денег». Рынки государственного долга начинают закладывать премии не только из-за ожиданий действий ЦБ, но и из-за риска, что государство не сможет свести концы с концами. Доходности гособлигаций с длинным сроком погашения стремительно растут...

The Wall Street Journal подсчитал забалансовые инвестиционные обязательства американских бигтехов. Цифра впечатляет: $3 трлн при официальном капексе всего в $600 млрд. Финансовый аналитик Алекс Крюгер уже назвал это «крупнейшим пузырём в истории фондового рынка». Разбираемся, что стоит за этими цифрами и почему реальный масштаб инвестиций в ИИ может быть в 5 раз больше, чем кажется. Что такое «забалансовые обязательства»? Это долгосрочные контрактные обещания заплатить в будущем, которые не висят на балансе как классический долг...

Нынешнюю экономику России можно описать следующими словами: дефицит, санкции, высокая ключевая ставка. Конечно катализатором всего является СВО, но не само ее проведение, хотя на операцию тратится основная часть бюджета, а внешнее давление на экономику России со стороны западных стран. И к концу 2025 года мы подходим с дефицитом 5.7 трлн рублей, или 2,6% ВВП. Напомню, изначально в подготовленном бюджетном плане на 2025 год был запланирован дефицит в размере 1.173 трлн рублей, или 0.5% ВВП, позже весной был пересмотрен в сторону увеличения дефицита до 1...