Investment Expert

🏛 16 февраля состоится первое в 2024 году заседание ЦБ по ключевой ставке. Ее сохранения на текущем уровне 16% ожидают все 30 участников консенсус-прогноза РБК — аналитики крупнейших банков и инвестиционных компаний. ▪️Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка: «Сейчас одна из главных проблем для сдерживания роста цен — нехватка рабочих рук. Ещё инфляцию подгоняет рост госрасходов. Есть и хорошие новости. Растущие доходы россияне не только тратят на покупки, депозиты за год выросли на 23%. Но пока госрасходы и дефицит рабочей силы перевешивают. Поэтому 16 февраля ставка не изменится». «Первое снижение ключевой ставки возможно только летом 2024 года. И оно не будет большим». ▪️Тимошенко Максим, директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт»: «ЦБ необходима статистика, которая говорит в пользу устойчивого снижения проинфляционных рисков. Другими словами — необходимо убедиться, что предыдущие повышения ставки начали системно работать. По этим причинам снижение ставки пока не будет рассматриваться». ▪️Сергей Коныгин, главный экономист инвестбанка «Синара»: «Ожидаем, что сейчас ставка останется на уровне 16%, так как инфляция все еще превышает значения, позволяющие достичь целевых 4%, а активность кредитования значительно превосходит ожидания Банка России». ▪️Егор Сусин, экономист: «Вся последняя риторика ЦБ указывает на сохранение ставки в первом полугодии». «Главная интрига не в решении по ставке, а в том сохранит ли Банк России ключевое «продолжительный период» сохранения жесткой политики, т.к. продолжительный означает полгода в риторике ЦБ (т.е. снижение уедет в июль-сентябрь)». ▪️Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам»: «Мы рассматриваем два основных сценария: 1) первое снижение ключевой ставки на апрельском заседании, если позитив по инфляции продолжится; 2) первое снижение ставки в июне-июле, если инфляционная картина останется смешанной, а проинфляционные риски не снизятся». «В благоприятном с точки зрения инфляции сценарии ставка может быть снижена до 10-11% к концу года, в менее благоприятном — лишь до 12-13%».

📃 Главные события дня 🔺 Турция готовится к возможному присоединению к российскому аналогу SWIFT. Страна уже изучает российский СПФС, так как для использования системы необходим «тщательный анализ регуляторов с обеих сторон, чтобы избежать всех рисков». 🔺 200 млрд рублей — столько россияне получили кешбэками от банков в 2023 году. Лидером стал Тинькофф, который выплатил 83 млрд рублей кешбэков — плюс 28% год к году. Рост косвенно отражает восстановление спроса и трат со стороны россиян. 🔺 Стал известен «гарантированный проигравший» на выборах президента США. И это — Китай, пишет Bloomberg. В независимости от нового президента, торговая между США и Китаем будет лишь усугубляться в ближайшие годы, ведь у демократов и республиканцев есть планы ужесточения тарифов. 🔺 «Тинькофф инвестиции» снова появились в AppStore. Новое приложение называется «Календарь инвестора», сообщается в официальном Telegram-канале брокера. Приложение пока еще не удалили, но «живут» они обычно несколько суток. 🗣 Цитата дня «Президент России Владимир Путин готов пойти на серьезный компромисс по Украине», — Такер Карлсон после интервью. 🇺🇸 Важно знать Вице-президент США Камала Харрис может взять обязанности президента Джо Байдена на фоне обеспокоенности его возрастом.

Аналитики «БКС Мир инвестиций» выделили пять акций российских компаний, которые, по их мнению, могут вырасти не менее чем на 25% в течение года. В список вошли: 🏦 Сбербанк (SBER): Целевая цена – ₽370 с потенциалом роста 30%. Бумаги привлекательны ожидаемой дивдоходностью в 12%. ⛽️ «Транснефть» (TRNFP): Целевая цена – ₽200 тыс. с потенциалом роста около 25%. Ожидается, что сплит сделает бумаги доступнее для частных инвесторов. Бумаги «Транснефти» также интересны как дивидендная фишка. 🍏 X5 Group (FIVE): Целевая цена – ₽3200 с потенциалом роста 31%. X5 Group может представить сильные финансовые показатели, полагают эксперты. 🏠 «Эталон» (ETLN): Целевая цена – ₽130, потенциал роста – 48%. Акции привлекательны на фоне рекордных продаж и процесса переезда в Россию, что позволит возобновить выплаты дивидендов. 📱 «Яндекс» (YNDX): Целевая цена – ₽4400 с ростом около 35%. Внимание инвесторов приковано к процессу разделения бизнеса и предстоящих новостях.

Группа компаний "Самолёт" опубликовала операционные результаты за январь 2024 года. Объем продаж компании составил 20,55 млрд рублей, что на 87% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Также было продано 103,1 тыс. кв. м. недвижимости, что на 65% больше, чем в прошлом году. Доля контрактов по собственным программам девелопера субсидирования ставки составила 36%. В Московском регионе на семейную ипотеку пришлось около 50% продаж, на льготную для новостроек - 36%, на IT-ипотеку - 6%. Компания показала хорошие результаты за первый месяц года, и я сохраняю позитивный взгляд на нее. Ближайшая цель - 4000 рублей за акцию.

Сегодня, 7 февраля, ожидается начало торгов акциями каршеринга "Делимобиль" после IPO. Компания привлекла 4,2 млрд рублей, что превышает первоначальный план в 3 млрд рублей. Бумаги компании будут доступны для покупки и продажи около 11:00 мск, торговый код - DELI. Доля акций в свободном обращении составит 9%. Минфин России возобновит покупки валюты в рамках бюджетного правила. Ежедневно будет приобретаться валюта на сумму 3,7 млрд рублей. Объем дополнительных нефтегазовых доходов в феврале ожидается в размере 195,4 млрд рублей. Индекс Мосбиржи обновил максимумы с 23 ноября 2023 года, достигнув отметки 3238,4 пункта. Эксперты связывают рост на российском рынке с ослаблением рубля и ростом цен на нефть. Сегодня последний день для покупки акций под дивиденды. Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 6 февраля. Также сегодня ожидаются операционные результаты "М.Видео" за четвертый квартал и весь 2023 год, а также вступление в силу делистинга ГДР компании "Эталон" с Лондонской фондовой биржи.

Вопрос о том, зачем Лукойлу Яндекс, вероятно, волнует вас уже некоторое время, особенно учитывая, что котировки Лукойла продолжают расти. Есть несколько причин, по которым Лукойл может быть заинтересован в Яндексе. Во-первых, существует возможность бизнесовой синергии между Яндексом и Лукойлом. У Яндекса есть сервис "Заправки", который может предоставить дополнительные преимущества клиентам заправок Лукойла. Аналогично, Карты Яндекса могут быть полезны для Лукойла. Кроме того, возможно партнерство между Лукойлом и Я.Такси. Таксопарки - это огромные объемы топлива, и Лукойл может предоставить своим партнерам Яндекса дополнительную маржу. Однако это все теоретические предположения. Есть и практические причины для сделки. Во-первых, у Лукойла есть много денег. По последним данным, у Лукойла было более 1 триллиона рублей наличными на балансе. Просьба о выкупе акций на сумму 570 миллиардов рублей осталась без ответа. Эта сумма была за рубежом и не влияла на валютный курс. Во-вторых, Лукойл уже приобрел контрольный пакет акций ЭЛ5-Энерго с дисконтом. Возможно, мы также увидим новые инвестиции от Лукойла. С учетом большого объема наличных средств, это вполне вероятно. Лукойл вошел в сделку через таинственный ЗПИФ Argonaut, который до вчерашнего дня даже не индексировался в поисковых системах. Мы пока не знаем, кто еще входит в этот фонд и куда он еще инвестирует. Возможно, мы услышим больше об этом фонде в связи с другими громкими сделками.

📊ИТОГИ ДНЯ📈: Российский рынок акций показал небольшой рост во вторник, индекс МосБиржи прибавил 0,4%. Этому способствовало восстановление цен на нефть, где баррель Брент торговался около $78,5. Также на динамику фондового рынка положительно влияет рубль, который к вечеру ослаб почти до 91 за доллар. Инвесторы в основном следят за корпоративными новостями, так как новых драйверов для роста широкого рынка пока немного. Однако, акции ММК упали на 1,2% после того, как компания представила отчетность за 2П23 по МСФО. Выручка за июль-декабрь выросла на 38% г/г до 411 млрд руб., EBITDA увеличилась на 107% до 108 млрд руб., а свободный денежный поток (СДП) снизился на 61% г/г, но восстановился на 141% по сравнению с первым полугодием до 22 млрд руб. Компания пока не объявила дивиденд за 2023 год, что могло разочаровать инвесторов. Делимобиль успешно провел IPO, разместив акции по верхней границе индикативного диапазона — 265 руб. за штуку. Доли институциональных инвесторов и физических лиц в общем объеме размещения были поделены примерно поровну. Компания привлекла свыше 45 тыс. розничных инвесторов в акционерный капитал. Объем привлечения составил 4,2 млрд руб., а спрос, по данным менеджмента, многократно превысил предложение. По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free float) составит 9%. Старт торгов запланирован на 7 февраля, около 11:00 мск. Торговый код — DELI. ФосАгро опубликовало операционные результаты за 2023 год. Производство минеральных удобрений увеличилось на 2,1% г/г до 11 млн т, а прочей агрохимической продукции компания произвела около 0,3 млн т. Основной рост производства пришелся на ДАФ/МАФ (плюс 8,4%), аммиачную селитру (плюс 4,4%) и карбамид (плюс 1,6%).

Брокеры начали информировать своих клиентов о том, что льготы по ИИС-3 в настоящее время не работают, поскольку важные поправки, регулирующие налоговый режим ИИС-3, до сих пор не были приняты. Это означает, что в настоящее время невозможно комбинировать вычеты, которые ранее были доступны на ИИС-1 и ИИС-2, а также сохранить налоговые льготы при наличии нескольких ИИС одновременно. Некоторые брокеры, такие как "Цифра Брокер", "БКС Мир Инвестиций", "ВТБ Мои Инвестиции" и "Финам", уже предупредили своих клиентов о данной ситуации. Однако, брокер РСХБ решил не открывать ИИС-3 до тех пор, пока не будут внесены изменения в регулирование.

Что делать инвестору 2024г? Отталкиваться будем от высокой ставки (Нас интересуют высокие купоны от облигаций и высокие дивиденды от рынка акций). Самое интересное, что акции роста проиграют и будут не так востребованы. Облигации: В данном сегменте  больше опираясь на ВДО с купонным доходом от 18% - 22%. Пусть рейтинг у них ниже среднего, на на данный момент они стоят устойчиво и все купоны выплачены (Нет просрочек). Ну и я не планирую держать до погашения. Куплены пересидеть высокую ставку. — АПРИ ФП БО-002Р-04 Текущая доходность по купонам (От текущих цен) 22.9% Квартальные купоны. — АйДи Коллект 06 Текущая доходность по купонам (От текущих цен) 18% Ежемесячные купоны. — МФК Быстроденьги 002Р-04   Текущая доходность по купонам (От текущих цен) 21.60% Ежемесячные купоны Акции: А тут нужно делать упор на дивидендные активы, которые хоть как-то могут приблизиться к среднему % вкладу в банке. Шанс расти у таких компаний куда больше, но и при просадках, скидывать их никто не будет (Будут ждать дивиденды) Акции роста будут не интересны с такой инфляцией. Большинству компаний будет тяжело кредитоваться. — Сбербанк: Рекордная прибыль, дивиденды выше среднестатистических, возможно увеличение. Можно брать в любой ситуации. — Лукойл: Увеличение дивидендов, отличные показатели (Будет сильнее рынка) — Башнефть: Дивиденды выше среднестатистических (Ожидается увеличение). — Магнит: Возвращение к дивидендам ещё не в цене. — ММК: Возвращение к дивидендам ещё не в цене. Список можно продолжать, но для меня это самые перспективные. На данном этапе 70% портфеля в облигациях, а 30% в акциях.