Мысли вслух о фондовом рынке и не только

Средний инвестор стабильно зарабатывает меньше собственных вложений: он приходит после роста и уходит после падения. Morningstar оценивает эту привычку в 1,2 процентных пункта ежегодно — люди теряют около 15% доходности своих же фондов. В крайних случаях разрыв чудовищен: лучший фонд десятилетия приносил 18% годовых, а его средний пайщик терял 11%. Разбираем, как устроено давление толпы, почему вершина ощущается как безопасность, а дно — как катастрофа, и какие правила позволяют не покупать эйфорию и не продавать панику...

Банк России в этом году методично снижает ключевую ставку — в июне опустил её до 14,25%. Логика подсказывает: раз ставки идут вниз, длинные облигации должны дорожать. Но последний месяц длинные ОФЗ, наоборот, распродают, а их доходности ушли выше ключевой ставки. Разгадка — в ожиданиях рынка по будущей траектории ставки. И увидеть эти ожидания можно на одном малоизвестном, но очень информативном индикаторе — кривой ROISFIX. ROISFIX — это ежедневный фиксинг ставок процентных свопов на однодневную ставку RUONIA...

Иран живёт под санкциями почти полвека — дольше любой крупной экономики современности. Для разбора мы сознательно берём лишь последние двадцать лет: самую жёсткую фазу давления, по которой есть сопоставимые рыночные данные. Это готовая лаборатория для вопроса, который сегодня задаёт себе каждый российский инвестор: в чём хранить, когда экономика надолго отрезана от мира. Ответ иранских семей выстрадан и однозначен. Риал потерял более 99% стоимости, вклад при «высоких» ставках не спас от инфляции,...