In God We Trust

✅ $SBER Сбербанк — опора рынка. Рекордная прибыль 1 706 млрд руб. (+7,9%), ROE 22,7%, дивиденды 853 млрд руб. — единственная «крепость» в отчётном сезоне. Однако расходы на резервы выросли на 47–120% г/г — кредитные риски начали реализовываться. Металлурги в жёстком кризисе. 💿 ММК — убыток -14,9 млрд руб., EBITDA -47% г/г. Северсталь — отрицательный FCF впервые за годы (-30,5 млрд), дивиденды не объявлены.💿НЛМК — EBITDA -45%, дивидендов нет, зато FCF +34 млрд и чистая кэш-позиция. Высокая ставка + слабый внутренний спрос = структурное сжатие. Разворот возможен только при ставке ≤12–13% и старте инфраструктурных программ...

роста курса валюту по отношению к рублю, особенно на фоне высоких цен на нефть. Ближайшее значимое событие на валютном рынке это 30 марта заседание банка Японии. Рынок будет ловить сигналы - продолжит...

Среди крупнейших экономик мира Индия обладает одними из самых низких стратегических запасов нефти, которых хватает всего на 25 дней. Сравните это с Японией, где этот показатель составляет 254 дня, и Соединенными Штатами, где он равен 189 дням. Разница существенная. Это подчеркивает ключевую уязвимость...

🇷🇺 🟢 IMOEX (с 11/25) 🟢 RGBI (с 02/26) 🟢 Инфляция в CNY (с 10/25) 🟢 RVI (с 03/26) 🟢 Brent в рублях (с 12/25) 🔴 GLDRUB (с 03/26) 🟢 CNYRUB (с 01/26) 🟢 $SBER (с 10/25) 🟢 $SNGS (с 11/25) 🟢 $ROSN (с 11/25) 🔴 $MAGN (с 02/26) 🔴 $KMAZ (с 02/26) 🔴 $BTC (с 07/25) Российский рынок входит в фазу ранней оттепели. Нефть Urals >$100 — структурная поддержка для экспортёров. Инфляционное давление в Азии усиливает спрос на сырьё. Девальвация рубля — дополнительный буст для экспортной экономики: выручка в валюте, издержки — в рублях. Классика для нефтяников и металлургов. Макро и корпоративная отчётность читаются однозначно: экономика проходит дно цикла, мы в позднем периоде замедления...

Индекс цен дубайской недвижимости пока не показывает признаков завершения конфликта. Эти сигналы косвенно говоря о том, что текущие цены на нефть могут быть на долго, хотя на рынке сформировано стойкое убеждение, что это временное, скоротечное явление...

😉 @In God We Trust

! «Есть хорошая новость: из заявления США стало известно, что США прекратили бойкот экспорта российской нефти, так что Таиланд станет одной из стран, которые начнут сейчас переговоры с Россией о закупках сырой нефти. Переговоры будут инициированы министерством энергетики Таиланда», — сказал вице-премьер Таиланда на брифинге по ситуации на Ближнем Востоке...

🇷🇺 🟢 IMOEX (с 11/25) 🟢 RGBI (с 02/26) 🟢 Инфляция в CNY (с 10/25) 🔴 RVI (с 11/25) 🟢 Brent в рублях (с 12/25) 🟢 GLDRUB (с 10/25) 🟢 CNYRUB (с 01/26) 🟢 $SBER (с 10/25) 🔴 $SNGS (с 02/26) 🟢 $ROSN (с 11/25) 🔴 $MAGN (с 02/26) 🔴 $KMAZ (с 02/26) 🔴 $BTC (с 07/25) Российский рынок продолжает свое восстановление после двухлетней спячки. Конъюнктура благоволит российскому рынку как и в целом мировому сырьевому рынку. Рост коммодитиз вызывает инфляцию в Китае, что для нашего рынка очень хорошая история. Но есть и ограничители в перспективе. Рост издержек для китайской экономики делает его...

, если Ормузский пролив когда-нибудь будет заблокирован. @In God We Trust

Вместе с прочими вводными, это подтверждает сценарий долгого, многолетнего конфликта. @In God We Trust

Всё по плану. 😎

Следующим этапом будет рост цен на продовольствие и финальный импульс на золото в этом цикле и перезагрузка мировой экономики с новыми правилами. @In God We Trust