Анна Копчина

Современный финансовый менеджмент базируется на теоретических положениях многих научных направлений и обобщает опыт финансового управления компаниями в контексте экономической и финансовой среды, взаимосвязи финансового управления организацией с заинтересованными сторонами (стейкхолдерами). В настоящее время в финансовом менеджменте изучаются управленческие финансовые решения, принимаемые на базе основных теоретических концепций экономики и финансов. Теория финансового менеджмента состоит из ряда концепций, представляющих систематизированный подход к изучению вопросов распределения денежных ресурсов...

Эффективный рынок – это такой рынок, в ценах которого отражена вся известная информация. Рассматривается теоретическая возможность существования трех форм эффективности рынка – слабой, умеренной и сильной. Под слабой формой подразумевается ситуация, когда в текущих ценах отражена вся информация, содержащаяся в прошлых изменениях цен. Умеренная предполагает, что текущие рыночные цены отражают не только динамику рыночных цен, но и всю остальную общедоступную информацию. Следовательно, при умеренной форме эффективности не имеет смысла изучать ежегодные отчеты фирм и прочую статистику. Под сильной...

Деятельность компании в той или иной степени находится в зоне интересов множества заинтересованных лиц, а интересы всех этих лиц даже теоретически не могут совпадать, поэтому становится очевидным, что оптимизация управления крупной компанией требует учета множества факторов, имеющих не только материальную природу. Теория заинтересованных лиц – это одно из теоретических направлений в менеджменте, формирующее и объясняющее стратегию развития компании с точки зрения учета интересов, так называемых стейкхолдеров (заинтересованных сторон). Концепция агентских отношений. Концепция агентских отношений рассматривает проблему представительства или агентские конфликты...

Финансовые решения воплощаются в жизнь в рамках финансовой системы. Финансовая система состоит из целого ряда учреждений, институтов и рынков, предоставляющих свои услуги предприятиям, гражданам и правительству. Финансовая система как совокупность специальных институтов, призванных наиболее эффективно перераспределять ограниченные финансовые ресурсы экономики, включает подсистему государственного перераспределения, а также достаточно сложную подсистему финансовых посредников, обеспечивающих перераспределение финансовых ресурсов на рыночных условиях. 2 Основными действующими лицами – участниками...

Финансовый менеджмент представляет собой одно из самых перспективных и востребованных научных направлений. Финансовый менеджмент как теория включает систему знаний о финансовом управлении компанией, методах формирования и использования финансовых ресурсов. Содержание теории финансового менеджмента включает пять основных разделов: – Определение целей финансового управления; – Изучение экономической и финансовой среды; – Управление оборотным капиталом; – Инвестиционная политика и управление активами; – Управление источниками средств. Вследствие глобализации бизнеса, распространения информационных...

Важной особенностью является то, что решения об использовании ресурсов и привлечении капитала принимаются в условиях неопределенности, риска, асимметричности информации, временного лага между принятием решения и получением результата. Основными направлениями финансового управления предприятием являются: – разработка финансовой стратегии и финансовой политики; – финансово-информационное обеспечение путем составления и анализа финансовой отчетности предприятия; – оценка инвестиционных проектов и формирования портфеля инвестиций; – выбор источников финансирования и эффективное управление структурой капитала...

Общая модель бизнеса, объединяющая эти три области, представленная на рисунке, демонстрирует классификацию решений на три типа: – Инвестиционные решения или решения о планировании капвложений; – Операционные решения по текущему финансовому управлению; – Решения об источниках финансирования. Рассмотрим основные стратегии в каждой из этих областей. 1) Инвестиционные решения с капиталовложениями являются долгосрочными. Инвестиции являются главной движущей силой любого бизнеса. Они поддерживают разрабатываемые менеджерами конкурентные стратегии и базируются на планах (капитальных бюджетах) по вложению...

Управление информацией одно из необходимых элементов финансового управления организацией. Недостаток качественной информации (асимметричность информации) может привести владельцев предприятия к потере возможных преимуществ, а менеджеров – к ослаблению контроля над ресурсами и процессами. Управление информацией становится одним из необходимых элементов компетентности финансового менеджера. Крах ряда крупных компаний (Enron, Artur Andersen.) в начале этого века по причине искажения финансовой отчетности привели к ужесточению требований к предоставлению финансовой информации. В США принят закон Сарбейнса-Оксли,...

Бухгалтерский баланс содержит два основных раздела – «Активы» и «Пассивы», и таким образом позволяет получить представление о финансовом состоянии компании, а именно, о составе вложенных средств (активы), и источниках их финансирования (пассивы). Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении компании. Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала компании, его достаточность для текущей и предстоящей деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Баланс составляется в соответствии...

Финансовая отчетность – это информационная основа для проведения анализа финансового состояния компании. Анализ финансового состояния компании в современных условиях составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством, обоснования целесообразности вложений в компанию инвесторами, принятия решений о сотрудничестве контрагентами, банками. Под термином «финансовое состояние компании», как правило, понимается комплексная характеристика имущественного положения и достаточности источников финансирования, включающая эффективность использования вложенных средств и деловую активность...