Портфель Филимонова

​​Positive Technologies новая голубая фишка? 📌Начну с того, что рынок кибербезопасности перспективен и в ближайшие годы будет только расти. Центр Стратегических разработок сообщает, что рынок информационной безопасности вырастет до 460 млрд рублей к 2026 году и в среднем будет расти ежегодно на 32%. Уход иностранных компаний благоприятно скажется на российских вендорах, а бенефициаром таких изменений может стать Positive Technologies. ✅Выручка компании увеличилась на 78% и составила 3,5 млрд рублей. Вся продуктовая линейка показывает рост продаж, а количество активных клиентов увеличилось на 18%. ✅Операционные расходы выросли на 44%, что ниже темпов роста выручки, что хорошо сказалось на рентабельности и росте чистой прибыли. ✅EBITDA за I полугодие 2022 года выросла в 4,4 раза год к году до 685 млн рублей. Рентабельность по EBITDA в итоге составила 20%, по сравнению с 8% в первом полугодии 2021 года. ✅Чистая прибыль за 6 месяцев составила 381 млн рублей, против убытка годом ранее. ▶️Итого: При условии сохранения темпов роста (компания прогнозирует выручку на конец года 12-15 млрд рублей) мультипликаторы стоимости выйдут на интересные для инвесторов уровни. По итогам года P/S может составить 5-6, что достаточно низко для IT компании, учитывая еще будущий рост сектора информационной безопасности. Еще в Марте акции данной компании были добавлены в мой вотч-лист, а по 890 рублей были добавлены в портфель. Акции компании планирую и дальше удерживать в портфеле.

​​Баффет покупает акции Опубликованы отчеты хедж-фондов за 2й квартал, в том числе и фонд Уоррена Баффета. Berkshire не добавляла новые компании в свой портфель, но увеличивала позиции в ранее купленных бумагах. ✅Самая крупная покупка пришлась на финансовую компанию Ally Financial Inc. Классическая value компания, низкие мультипликаторы, отрицательный долг, вполне интересная инвест идея, которую можно изучить подробнее. Фонд продолжает приобретать акции Occidental Petroleum, Activision Blizzard, Chevron и даже Apple. Судя по покупкам, Баффет верит в дорогую нефть в долгосрочной перспективе и циклический финансовый сектор, который будет расти в новом цикле роста американской экономики. ❌Продажи были несущественные. В половину закрыта позиция по Store Capital (REIT), частично General Motors и сеть магазинов Kroger. Полностью закрыты позиции в компаниях Verizon и Royalty Pharma. Полный список покупок на скрине

​​🔥Новости от Finex. Управляющая компания из Ирландии, в фондах которых застряло много инвесторов и я в том числе, планирует получить лицензию минфина Бельгии для разблокировки активов в НРД. Если точнее, то Финекс подал заявление на получение лицензии, которая позволит выкупать в НРД у несанкицонных лиц (у нас) фонды с последующим переводом в Евроклир, где Финекс эти фонды погасит (продаст активы). Более простым языком, Фникес выкупит у нас фонды, а затем продаст активы на европейском рынке. Здесь есть несколько сложностей. Первое, это получить лицензию в Бельгии. Второе, надо получить лицензию и у нашего ЦБ, т.к. Финекс компания из Ирландии, а это недружественная страна, сделки которо й запрещены на российском рынке. Далее этапы более простые. Надо всех идентифицировать, узнать кто есть кто, не выкупит ли Финекс бумаги у санкционных лиц. Я и вы, в эту категорию не попадем. 🏁В заключении уже техническая составляющая, как будет реализован процесс продажи и выкупа лотов у их держателей. Финекс в этом году получил много хейта в свою сторону, но надо отдать им должное. Компания работает, не сложила руки и не ждет пока снимут санкции, а ищут возможные пути решения. Вероятно, в скором времени данный класс активов мы сможем высвободить и забрать свою ликвидность, будем следить за развитием событий и держать кулачки😉 П.С. Финекс наверняка будет выкупать фонды ниже рыночной цены, будьте к этому готовы.

​​Заблокированные активы разблокируют? 📰Вчера очень активно СМИ перстрили новость о возможности разблокировки иностранных активов в НРД. ЕС назвал условия, которые должны быть соблюдены для разблокировки, но сможем ли мы их удовлетворить, это большой вопрос. НРД не должен получить никакой выгоды, а сделка должна быть согласована на уровне регулятора. Если брокер и управляющая компания раскроет цепочку держателей бамаги, то можно надеяться на выплаты по этой бумаге, но вот на разморозку надеяться не стоит, т.к. санкции на НРД подразумевает блокировку активов. ▶️БКС и Финам уже выразили готовность раскрыть информацию о клиентах, теперь нужно получать каждому брокеру лицензию в специальном органе в ЕС. Все это выглядит пока очень сложно, но лед тронулся. Будем надеяться, что брокерам удасться получить необходимые лицензии, а НРД откажется в пользу инвесторов от всех доходов, которые он должен получить.

​​Акции США растут на шортах Количество шортов в индексе S&P500 растет. Рынок не верит в разворот и активно ставит на снижение котировок на фоне развивающейся рецессии в Американской экономике. Рынок всегда движется против толпы, шортистов могут сильно вынести. Фундаментально акции США не интересны для покупки, но механика рынка может поспособствовать дальнейшему росту.

​​Полюс тоже захотел дешевых денег. После размещения облигаций Русала в юанях, а точнее высокого спроса, стало понятно, что на рынке огромное количества юаней, которые некуда пристроить. Русал собрал 4 млрд юаней на 2 года под ставку 3,9%. Свое мнение о данном выпуске я оставлял у себя в канале телеграм. Полюс по факту выпускает аналогичный бонд, но с более длинным сроком (5 лет). Эмитент хочет воспользоваться уникальной ситуацией (избыток юаней на счетах физ лиц) и привлечь дешевый займ. Я на 5 лет под такую доходность парковать юани точно не буду. П.С. сбор заявок состоится 23 августа, размещение 30 августа.

​​Принц Саудовской Аравии инвестировал в акции РФ 500 млн$. Иностранные СМИ написали об инвестициях принца Алвалида в акции Газпрома, Лукойла и Роснефти. Покупки были совершены в феврале, вопрос когда именно, ведь 24 февраля произошел обвал котировок. Саудиты по идее относятся к дружественным нерезидентам и когда для них откроют доступ, принц Саудитов один из главных претендентов в продавцы. Будет ли он продавать по таким ценам, это вопрос, но объем достаточно внушительный, чтобы оказать давление на котировки. Не одни мы верим в российский рынок))