Деньги есть всегда

Пандемия вызвала бум частных инвестиций по всему миру. В частности, количество активных брокерских счетов физических лиц на Московской бирже удвоилось в течение 2020 года. Подавляющее большинство поступающих на биржи личных сбережений вкладывается в акции. А поскольку крупнейший рынок акций расположен в США, деньги со всего мира в 2020-м году устремились прежде всего туда. А в году 2021-м новые покупатели американских ценных бумаг сделали неприятное для себя открытие: - оказывается, они должны заплатить...

Часть III. В поисках счастливого билетика индекса На изучение индексов американских рынков акций нас вдохновили заявления финансовых консультантов о высоких результатах, которые могут быть достигнуты через инвестирование в индексы. Исторические данные подтвердили обещания лишь частично: - ожидаемая доходность вложений во все индексы, кроме NASDAQ 100, оказалась на уровне менее десяти процентов годовых; - историческая доходность вложений в NASDAQ 100 на период 25 лет оказалась в интервале 9-13% годовых...

Часть II. Самый страшный сценарий. Когда кого-либо хотят отговорить от покупки акций, ему напоминают о том, что случилось с японским рынком. Как известно, его исторический максимум был достигнут в 1989 году. Сейчас значение индекса находится на уровне 75% от максимальных показателей. Некоторым утешением для держателей японских акций является рост в 2.37% годовых на дистанции с 1985-го года. В последние 30 лет средний темп роста – 0.57% в год, и маловероятно, что в ближайшие годы доходность индекса NIKKEI 225 существенно улучшится...

Часть I. Индексы американских рынков. У российских советников по личным финансам есть две любимые фразы: 1. Если доходность Ваших инвестиций составит 15% годовых… и 2. Если доходность Ваших инвестиций составит 20% годовых… Далее следуют радужные расчеты будущих миллионов. Финансовых советников понять можно: их миссия – замотивировать людей, которые до этого только слышали про инвестиции и про инвесторов, сделать первые шаги по приумножению своих сбережений. Но простым частным инвесторам, к которым...

Еще свежи в памяти события марта 2020-го, когда люди по всему миру, сидя по домам и наблюдая за падающими акциями и тающими портфелями, гнали от себя мысль: - Неужели это конец? Прошло полтора года. Рынки акций более-менее восстановились, а вопрос остался. Во-первых, «дивидендные аристократы» оказались не так хороши. Пандемия поставила под угрозу стабильность их доходов и возможность выплачивать дивиденды, а стоимость акций даже после восстановления рынка на 20-30 процентов ниже, чем до локдауна...

Сегодня (пускай неофициально) в России отмечается день трейдера. Это праздник с сединою на висках и корвалолом на устах тридцатилетних ветеранов, переживших просадки на минус 70% за два дня в акциях, потери 150% депозита во фьючерсах и громадные выигрыши на чужих счетах. В любую погоду эти люди выходят к торговому терминалу и проводят за ним несколько часов, совершая сделки. Их карьера – это день сурка бешеной белки, гоняющей по своему колесу в надежде на прибыль. Именно надежде посвященные стихи...

Когда финансовые советники слышат об облигациях с купоном 13% годовых, их первая реакция: - Это, должно быть, очень рискованно! Вторая реакция в силу первой отсутствует: будучи убежденными, что имеют дело с опасным активом, он или она от дальнейшего изучения воздерживаются. Здесь срабатывает доведенное до автоматизма знание аксиомы портфельной теории инвестирования: - чем выше доходность, тем выше риск. Такой подход исключает из рассмотрения два типа финансовых инструментов: - низкодоходные с высоким...

В сегодняшней статье я перечислю признаки идеального фонда недвижимости. Параллельно мы с Вами посмотрим, как обстоит дело на практике. 1. Идеальные активы. Средства фонда вложены в помещения, на которые всегда есть спрос: - офисы в деловом центре мегаполиса; - производственные площади в крупном промышленном центре; - торговые центры в растущих районах и т. д. На практике: - конечно, «вечный» прогноз будет обречен на провал, но на дистанции 1-3 года можно оценить качество активов, которыми владеет...

Станете ли Вы спорить на 10,000 рублей, что сможете преодолеть расстояние от Якутска до Краснодара (около 9000 километров) за рулем автомобиля со средней скоростью 200 километров в час? Или хотя бы от Новосибирска до Ростова-на-Дону (3800 км)? Ну, ладно, пусть будет от Москвы до Екатеринбурга (1800 километров). Опять не станете? И это правильно. Я бы тоже не стал. И дело тут не только в разрешённой скорости (кстати, установленной ради безопасности всех участников дорожного движения) и качестве дорожного покрытия...

Давным-давно, а точнее, одним то ли ноябрьским, то ли декабрьским вечером 2008 года, когда ипотечный кризис уже вроде как закончился, а восстановление рынков ещё и не думало начинаться, и по этому случаю во всем мире бушевал финансовый кризис, Магистр Йосэф (впрочем, тогда ещё ни разу ни Магистр и ни разу не Йосэф) вернулся с работы домой и, отужинав, предался любимому своему занятию, а именно изучению результатов торгов Московской (тогда ещё и Межбанковской, и Валютной) Биржи. - Ну надо же! - воскликнул Магистр Йосэф, едва взглянув на монитор компьютера...

Инвестиции – это про вероятность успеха. Однако расчеты, основанные на принципах теории вероятностей, могут привести к парадоксальным результатам. Но лучше обо всем по порядку. Итак, есть две ценные бумаги: - условная облигация, которая приносит 12% годовых с вероятностью 100%, и - условная акция, которая приносит либо плюс 50%, либо минус 20% с равной вероятностью. Посчитав математическое ожидание, «разумный инвестор» выберет акцию, поскольку у нее этот показатель выше, чем у облигации (15% против 12%)...

Итак, дано: - человек живет жизнью, которая ему нравится, и делает всё для того, чтобы жить долго; он здоров, позитивен и гармоничен; - он знает, что может прожить очень долго. Внимание, вопрос: - как финансировать расходы второй половины жизни? Надежда на государственную пенсию слабая – вспомните про бомбу замедленного действия размером 400 триллионов долларов США или прочтите мою более раннюю заметку. Как завещали нам товарищи Ильф и Петров, «дело помощи утопающим — дело рук самих утопающих». Воспользуемся их советом и будем решать задачу, опираясь исключительно на собственные ресурсы...