Качественные инвестиции

#НОВОСТЬиИНТЕРПРИТАЦИЯ #РФ #МАКРО Минфин предварительно отчитался об исполнении федерального бюджета за прошлый год: ·   Итоговый дефицит составил 3.2 трлн руб. или 1.9% ВВП. Структурный дефицит, по нашим оценкам, оказался близким к 2.6 трлн руб. или 1.5% ВВП ·   поступление дополнительных ННГ доходов не приводило к сокращению дефицита, а финансировало потребность в дополнительных расходах. ·   итоговый дефицит консолидированного бюджета, скорее, превысит дефицит федерального, а инвестиции из ФНБ по итогам года достигли 1 трлн руб. У Минфина нехватка нефтегазовых доходов нарисовалась за декабрь. Большая рука идет в кубышку ФНБ, а значит ЦБ будет продавать валюту. В ближайшие 3 недели нас ждут высокие объемы продаж юаней со стороны ЦБ. MMI насчитал 16,6 млрд руб в день. Это мощно. В совокупе с обязательной продажей выручки экспортеров, мы можем увидеть сильное влияние на курс рубля, что дает нам хорошие возможности на покупку валютных активов. #США #SnP Для американских рынков 2023 год оказался очень хорошим: Nasdaq дал +44.5%, S&P +25%, а Dow +14%. Биткоин вырос на 157%. А NVidia - на 246%. Вот куда переехала доходность крипты… ▶️ YouTube поднимает цены на premium-подписку для всех. Заодно закрываются Гугл.Подкасты - все они переедут на YouTube Music. Сейчас Ютубом пользуется 2.7 млрд человек в месяц, а из американских тинейджеров аж 93%. Hынки показывают слабую динамику на фоне вышедших вчера декабрьских данных по потребительской инфляции в американской экономике, которая оказалась выше ожиданий, что ослабило надежды инвесторов на переход ФРС к снижению ставок в краткосрочной перспективе. При этом значительная часть инвесторов все еще закладывает первое снижение ставок в марте, что на данный момент ограничивает потери рынка акций с начала года. На динамику рынка также окажут влияние ожидаемые данные по промышленной инфляции и выход отчетностей крупнейших банков за четвертый квартал. #КРИПТА SEC (комиссия по ценным бумагам) одобрило листинг фондов ETF на Биткоин. После одобрения ETF фондов на рынок Биткоина может придти 124-450 млрд долларов. При капитализации биткоина сегодня в 900 млрд$ такие притоки средств окажут сильное влияние на котировки.

#НОВОСТЬиИНТЕРПРИТАЦИЯ - Правительство РФ утвердило список из 30 "дружественных" и "нейтральных" стран, допущенных к торгам на валютном рынке РФ Хорошая новость, новые деньги, новые тренды. «Песочница» становится больше. - СД Транснефти рекомендовал акционерам проголосовать за сплит акций 1 к 100Рынки, мнение, наблюдения. - Чуть не разразился новый конфликт у границ РФ, в который бы нас тоже втягивали. Пока обошлось. Надеюсь, что не на недельку. 🇷🇺 Российский рынок –Рынок за неделю активно скорректировался, вчера ударялись в поддержку 3017, на D1 перегретость по RSI ушла (45), на H1 тоже уже пониже (62). В целом возможен поход к 2900. Это вписывается в рамках коррекции до уровня 0,236 и восходящий тренд не будет сломлен 🥇Золото На неделе в интернете активно гуляла картинка-форма «чашка с ручкой» и теперь ставят на сценарий 2500. Лично мне такой сценарий видится только в случае очень негативных сценариев геополитических или резкого снижения ставок в США, что в условиях дорожающей нефти кажется пока нереальным. Биткоин Ситуация с предыдущей недели не изменилась. Пробили трендовое движение и поддержку, есть вероятность похода к 15 000. Лучше ориентироваться на моментум (RSI) на интервале неделя (W). 🇺🇸 США Видение не поменялось. Дошли до 4400, возможно прошагаем еще 100 пп. До 4300. Дальше будем смотреть куда двинем.. 💸 ЦБ поднял ставку до 13%. Реакции на 2 повышения пока нет или же реакция это то, что пока стоим на месте. Пока что в рамках восходящего тренда идем. Большие расходы, инфляция, импорт, отсутствие механизмов у правительства и ЦБ – причины все те же. 🦹🏻♂️Не является инвестиционной рекомендацией

🇺🇸 Экономика США и планы на месяц 🤨 Сперва пару слов о стат. данных: - PMI (Индекс деловой активности в производственной сфере) в США не замедляется - PCE (Расходы на личное потребление) - вышли данные выше ожиданий - Данные по рынку труда хорошие, безработица на уровне. 👊🏻 Все эти стат. данные могут сказать нам о том, что экономика США находится в хорошем состоянии, несмотря на регулярное повышение ставки Федеральной системой. Соответственно рынок и инвесторы закладывают повышение ставки. Рынок соответственно реагирует снижением. В марте стоит обратить внимание на выход следующих стат. данных: - 01.03.2023 - выход данных PMI - 03.03.2023 - данные по непроизводственному сектору - 10.03.2023 - состояние рынка труда - 15.03.2023 - розничные продажи - 22.03.2023 - решение по ставке от ФРС На этом пока всё) до новых встреч) 🦹🏻‍♂️Не является инвестиционной рекомендацией

#НОВОСТЬиИНТЕРПРИТАЦИЯ 1️⃣ О дефолте США заговорили в США (не в России), причем представитель второго по величине активов банка страны (Bank of America CEO Brian Moynihan). Это примерно как если бы о возможности дефолта в России высказался бы кто-то типа Грефа или Костина 2️⃣Прибыль Райффайзенбанка за 2022 год. Рост более, чем в 4 раза по сравнению с предыдущим годом. Самая большая доля в операционной прибыли у комиссионных доходов (спасибо SWIFT за 2% и 3% комиссии за покупку валюты). Российское подразделение генерирует более половины дохода всей австрийской группе Raiffeisen Bank International. Вряд ли при таком раскладе банк добровольно захочет уходить из России. 3️⃣ «Если российский нефтепродукт в третьей стране перерабатывается путем смешивания с продуктом происхождения из другой страны, в результате чего получается иной продукт, <…>, то российский нефтепродукт больше не считается продуктом российского происхождения, и предельная цена не применяется» отмечается в сообщении Еврокомиссии. Такое время живем. 4️⃣ #GOOG #BIDU #MSFT начали гонку в искусственном интеллекте. В 2023 году возможен бурный рост данного направления, а, возможно, и "революция". Ждемс. 🦹🏻‍♂️Не является инвестиционной рекомендацией

🫠 Взял некоторую паузу в публикациях мыслей и идей по рынку. Был в отпуске, потом рынок был невнятный, особо нечего было публиковать, а воду нет желания "лить". 🙈Но на прошлой неделе многих взбодрило ослабление рубля по отношению к доллару. На разных ТГ каналах и в частных беседах люди задаются вопросом "Что это было?" На мой взгляд, мы увидели как выпустили часть нерезидентов. 🧐Признаюсь, что сначала были мысли, что кто-то что-то знает и закупается, ожидал эскалацию СВО, но прошло уже около недели - ничего не произошло. Также думаю, что активность импортеров наврятли могла так резко вырасти, особенно в свете новых пакетов санкций. Экспорт просел, но не критично. Профицит текущего счета остается положительным ($10–15 млрд в месяц). Сейчас пик налоговых выплат (довод в пользу рубля). Физлица сильно не могут влиять на курс. В сухом остатке: интервенции ЦБ, выход нерезидентов и спекуляции банков (что маловероятно при текущем контроле ЦБ и госполитике). ‼️ В качестве инвестидеи на будущее - новости о выпуске нерезидентов = ослабление рубля. 😉Для себя определил новый коридор 65-75, который несколько выше предыдущего. Скорее всего нас будут "вести" к его верхней границе. #наблюдение На ослабление рубля отреагировали все замещающие облигации, золото в монетах - это хорошо. На американской бирже сегодня выходной. Ожидаю снижения к уровням 3400-3100, там буду разбавлять часть интересных просевших бумаг.

🤔 Некоторые соображения по поводу рынка недвижимости РФ. 🙈🤞 Многим после 21 сентября стало понятно, что былого спроса на недвижимость нет. Предложение явно опережает спрос. Цены на "вторичку" просели из-за скорой и вынужденной продажи теми, кто покидал РФ. Налицо "пузырь"... а значит и цены на жилье скоро упадут, так ли это? 🧜🏻‍♂️🤟🏻 Напомню, что сейчас застройщики хранят средства дольшиков на эксроу счетах. Значит тут есть еще и выгодоприобретатели в виде банков. Тогда у меня есть несколько вопросов: 1️⃣ Будут ли банки "стрелять себе в ногу" и банкротить слабых застройщиков? 2️⃣ Могут ли проекты малых застройщиков перейти к более крупным? 🏗 *ПЕРВИЧКА* Понятно, что цены на стройматериалы ниже в обозримом будущем не станут, у застройщиков появились новые затраты на фин. отделы, рост "костов" на отделы продаж из-за спада спроса - все это бьет по маржинальности застройщика. Будет ли он снижать цену на готовое жилье? 🏘*ВТОРИЧКА* После активной распродажи стали на "стоп" продажи "вторички". Разрыв между новостройкой и "вторичкой" от 20% - до 40%. Ипотеки под 0.1% уже нет. Сладкие условия и предложения по продажам квартир в новостройках заканчиваются, а котлованы не подойдут. 🤔 Таким образом, резюмируя, понятно, что цены на жилье на горизонте нескольких лет не будут снижаться, даже при падении спроса. Государство продолжит поддерживать данный сектор по мере возможности так как тут задействованы многие отрасли экономики.

🤫 С утра на рынке РФ умеренное снижение после волны роста, которая длилась с 10 октября. Пока что все в рамках коррекции (еще даже не дошли до 0,236 по фибо). 🤔 Кто-то говорит, что этот рост был связан с дивами #GAZP. Аналитики считают, что физики могли получить 150-200 млрд руб из 1,2 трлн руб дивидендов. Истину сложно установить. Одно понятно точно^ пока что объемы на рынке РФ оставляют желать лучшего, нет институнционалов, а это, по сути, "песочница". #НОВОСТЬиИНТЕРПРИТАЦИЯ 1️⃣#OZON – открывает представительство в Шэньчжэне – должно помочь китайским продавцам увеличить объем трансграничной торговли с Россией – а также расширить ассортимент предлагаемых через маркетплейс Ozon товаров – позитивно 2️⃣Минфин в один прием разместил на аукционе новый выпуск ОФЗ-ПК 29022 (2033 г.) с плавающей ставкой на сумму 750 млрд руб., что стало рекордным объемом разового размещения. Нужны деньги🤷‍♀️ 3️⃣ #BABA Финансовые результаты Alibaba за 3К22 превзошли консенсус-прогноз по прибыли — CNY12,92 на АДР против CNY11,98 Очень жду восстановления акций, чтобы их сбросить😂 🦹🏻‍♂️Не является инвестиционной рекомендацией

#НОВОСТЬиИНТЕРПРЕТАЦИЯ Член совета управляющих ФРС США Кристофер Уоллер в ходе пресс-конференции объявил, что целью банка является инфляцию в 4%. Затем, при достижении данной цели, ФРС США понаблюдает какое-то время за инфляцией (месяц или парочку), а только после этого приступят к снижению Таким образом, впереди еще повышение ставки на 1%, затем с конца января ожидаем окончание цикла повышение ставки и тайм-аут. #наблюдение - в истории обычно процесс деглобализации всегда заканчивается войной (так было и во время второй мировой) - капитализм в мире трещит по швам - но новой модели (может БРИКС) пока не видно - происходит сегментирование экономик с выделением региональных лидеров