Convoluted

Всю прошлую неделю я собирал и обновлял свои инвестиционные идеи после сезона отчетов за второй квартал. Думаю новую рубрику начать, где я буду освещать некоторые из своих инвестиционных идей. Формат освещения я еще не отполировал, буду думать на ходу. Хочу попробовать в формате ответов на вопросы. Почему Netflix? Это лидер на стабильно растущем рынке, у которого существенные конкурентные преимущества в виде качества и глубины продукта. Он торгуется 70x своей чистой прибыли, это же дорого. Он на таких (и больше) мультипликаторах торгуется уже последние лет 10...

Наверное вы в курсе, что рынок акций невероятно быстро восстановился после мартовского дна на фоне страхов и неопределенности, вызванных короновирусной пандемией. Более того, NASDAQ умудрился даже вырасти на 23% с начала года, несмотря на плачевную ситуацию с мировой экономикой. Как же так? Почему фондовый рынок настолько оторван от реальной экономики? Ниже я приведу причины, однако не буду создавать впечатление, что этот список исчерпывающий или причины объяснены сколь-нибудь глубоко. Понимание этих причин постоянно улучшается с продолжительностью наблюдения за рынками. Более того, причины не являются статичными, они меняются, появляются новые причины, которых раньше не было...

Продолжаю серию постов про фондовый рынок. Давно хотел пару строк посвятить предсказуемости действий центробанков. Как я уже ранее писал, при формировании игроками рынка стоимости тех или иных активов важную роль играет безрисковая ставка - доходность, которую можно получить без кредитного риска. Эту ставку для каждой валюты определяет соответствующий центральный банк. Реклама 09 Соответственно, понимая, как центробанки будут вести себя в разных ситуациях, мы тем самым можем примерно понять траекторию движения оценки активов...

Я достаточно хорошо помню тот день, когда курс с 340 тенге подскочил за пару недель до 360 и я себе сказал, что с меня хватит риска Казахстана. Постоянно сидеть и смотреть как твой доход и накопления тают как то малоприятно. Открыл брокерский счет и купил акции одного местного экспортера. Логика была в том, что выручка у него была валютная и зависит от не от Казахстана, а от спроса Китая на промышленные металлы. Ну в общем ту позицию я закрыл где-то плюс 50% за семь месяцев, что меня приободрило - не все так плохо, оказывается, и риском Казахстана можно управлять...

Год назад я решил наконец зайти в международный рынок акций. Честно провел анализ, выбрал интересные для меня в тот момент бумажки. Теперь, через год, пора посмотреть, как мой портфель себя чувствует. Я стер абсолютные суммы, оставил только цены входа и доходность с момента покупки. Теперь по бумагам: 2U - плюс 253%. Позиция маленькая, инициировал ее на самом дне акции после неудачного отчета за 2 кв. 2019. Считаю, что ковид предоставляет хорошие перспективы для рынка онлайн-образования. Думаю, что бумага может еще существенно вырасти в следующие 2-3 года, вплоть до в три раза...