Лесков

Наверное, самый главный экономический тренд последнего десятилетия в западном мире (США + западная Европа) это рекордно низкая инфляция, которая в среднем не превышала 2% в год. Сейчас наступает смена парадигмы. В будущем инфляция вернется и будет выше 2%. В мировой истории нет примеров, когда общество могло бы избежать высокой инфляции и девальвации валюты после бесконтрольного печатания денег. Инфляция измеряется индексом потребительских цен (Consumer Price Index / CPI). Метод расчета этого индекса не прозрачный и периодически меняется...

Я удивился, когда недавно прочитал, что самой популярной программой про финансы в США сейчас является прямой эфир (livestream) от Дейва Портного (Dave Portnoy). Дейв стримит, как он занимается трейдингом акций (stocks day trading). В основном его смотрят миллениалы и зумеры (Generation Z). Количество розничных инвесторов с небольшим капиталом, которые начали инвестировать во время пандемии является беспрецедентным. Недавно Goldman Sachs написал, что в настоящее время 3% от всех сделок на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) имеют общую стоимость не более $2,000...

8 мая фьючерсы впервые начали закладывать в цены отрицательные процентные ставки в США с декабря 2020. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам (federal funds rate / процентная ставка) отображают ожидания инвесторов в отношении процентной ставки...

На прошлой неделе активы резервного банка США (общая сумма активов, по которым выплачиваются проценты) увеличились на $42 млрд. До $7.1 трлн. За три месяца активы резервного банка выросли на 700% в годовом эквиваленте (annualized three-month basis) по сравнению с 655% двумя неделями ранее...

Политика отрицательных процентных ставок лучше работает в теории, чем в реальной жизни. Две главные цели негативных процентных ставок — это экономический рост и инфляция. Европейский союз начал проводить политику негативных процентных ставок с 2014 года, а Япония с 2016. Тем не менее, из года в год экономический рост и инфляция в этих регионах продолжают находиться ниже 2%. Поэтому, данная монетарная политика является неэффективной в достижении этих целей. Более того, негативные ставки создают разруху в банковской системе...

В начале мая 2020 Конституционный суд Германии уведомил Европейский центральный банк (ЕЦБ), о том, что он недоволен программой количественного смягчения ЕЦБ. Немецкий суд попросил ЕЦБ и правительство Германии...

Падения цен на нефть в начале 2020 плохо отразилось на финансовом положении Королевства Саудовской Аравии. В марте 2020 резервы Саудовской Аравии в иностранной валюте сократились почти на $27 млрд. до $464 млрд. В 2014 году резервы составляли $746 млрд. Также, 1 мая 2020 Moody's ухудшило прогноз по суверенному рейтингу Саудовской Аравии (А1 / A- / A) со стабильного до негативного. Затем, 11 мая 2020 Королевство объявило серию непопулярных среди населения инициатив, которые помогут правительству сократить бюджетный дефицит до 13% ВВП за 2020 год, по сравнению с предыдущей оценкой в 15%...

Скорее всего большинство людей считает, что сервис по заказу быстрой доставки еды из ресторанов через мобильное приложение или веб-сайт (Яндекс еда, Uber Eats, Deliveroo, Grubhub и т.д.) являются прибыльным бизнесом с отличным потенциалом роста. В реальности, данная бизнес-модель имеет одну важную фундаментальную проблему, которая делает эти компании неконкурентоспособными в долгосрочной перспективе. Для примера рассмотрим GrubHub (тикер: GRUB) – аналог Яндекс Еды в США. Прошлой осенью, на конференции...

Последние лет 30 стартапы являются самой хайповой нишей бизнеса и финансов, в которой есть возможность быстро добиться успеха и заработать многомиллионное состояние. Большинство людей считают, что так называемые единороги (единорог — компании со стоимостью больше $1 млрд.) достигают успехов за счет уникальной бизнес модели, которая позволяет захватить рынок разрушая прежнюю парадигму в индустрии. Тем не менее, не все люди задумываются о том, что взрывной рост стартапов произошел не только из-за...

На этой неделе активы резервного банка США (общая сумма активов, по которым выплачиваются проценты) выросли до $6.742 трлн., что является на $78 млрд. выше показателя прошлой недели. За три месяца активы резервного банка выросли на 563% в годовом эквиваленте (annualized three-month basis). На прошлой неделе рост составил 510%. В середине апреля он был 259%. Несмотря на то, что нынешний этап количественного смягчения (эмиссия денег и скупка активов) и очередное снижение ставок поддержали фондовый...

13 апреля 2020, SoftBank Group Corp. объявила, что Компания прогнозирует операционные убытки в размере ¥1.35 трлн. (~$12.6 млрд.) за 2019 фискальный год (год заканчивающийся 31 марта 2020). Для сравнения, за 2018 фискальный год операционная прибыль SoftBank была ¥1.41 трлн. (~$13.2 млрд.). Vision Fund — венчурный фонд, принадлежащий SoftBank является главной причиной этих ужасных результатов с инвестиционными потерями в $16.6 млрд. за год, что является немалой частью от $100 млрд. активов под управлением фонда...

23 апреля 2020, сайт о технологиях The Verge сообщил, что cтартап по аренде электросамокатов Bird уволил 406 сотрудников (~30% штата персонала) через групповой звонок по Zoom. Нынешние увольнения – это непредвиденный поворот для компании учитывая, что в июне 2018 Bird стал самым быстрым стартапом у которого получилось достичь статуса единорога (единорог – компания со стоимостью больше $1 млрд). Прошлой осенью компания привлекла дополнительные $275 млн в раунде финансирования серии D и получила оценку в $2.75 млрд. Как вы думаете сколько будет стоить компания после следующего раунда инвестиций? Например, The Verge пишет, что текущая стоимость компании может быть ниже $2...