Насчет защитных свойств каких-либо активов начинаешь задумываться только пройдя пару кризисов и имея собственные ощущения взгляда в прошлое
на промежутке 10 лет. Естественно, играя этими промежутками, можно манипулировать мнением. На промежутке 3 года - золото защитный актив? а на промежутке 10? А на промежутке 25(как любят считать многие пассивные инвесторы, приводя график S&P с 60х годов и Индекс Мосбиржи с 2001) Но что есть, то есть. Мы живем в турбулентности, отличной от академической скамьи...