Разумный инвестор

? Вообразим следующий сценарий: инфляция на протяжении 10-15 лет остается высокой, то есть деньги обесцениваютя быстрее, чем нам хотелось бы, ключевая ставка ЦБ сохраняется на уровне 13-15%, а Минфин исполняет свои обязательства по долгам полностью и своевременно. Считаем, что даст инвестору ОФЗ-26254: Купонная доходность = 15,65% (купон 13% от номинала / текущая цена 83,08% = 15,65%). Текущая доходность к погашению = 16,69%. В данном гипотетическом сценарии цена облигации будет неуклонно и постепенно стремиться к номиналу, так как дюрация будет уменьшаться. Следовательно, график цены будет выглядеть как идеально ровная прямая от 83,08% сегодня к 100% в 2040 году...

? В конце июня в клубе мы обсуждали причины катастрофического обвала облигаций федерального займа.   Хронология событий: 19 июня Центробанк неожиданно уменьшил шаг снижения ставки до 0,25%. Мгновенной реакции рынка не было, но со следующей торговой сессии по мере падения котировок начался сильнейший обвал. К примеру, котировки ОФЗ-26254 с погашением в 2040 году за неделю рухнули с 91 до 85% от номинала. И спустя полмесяца не подают признаков восстановления. Что это было? Формально всё ясно: ЦБ озабочен влиянием топливного кризиса на инфляцию, поэтому ставка может быть даже повышена. Однако...

? В конце июня в клубе мы обсуждали причины катастрофического обвала  19 июня Центробанк неожиданно уменьшил шаг снижения ставки до 0,25%. Мгновенной реакции рынка не было, но на следующий торговый день по мере падения котировок произошел сильнейший обвал. Что это было? Как мы знаем, человеческое поведение не поддаётся рациональному анализу, поэтому можно лишь строить гипотезы. Вероятно, среди держателей ОФЗ было немало тех, кто купил их с многократным плечом (х2, х3 и так далее), причём не мелкие физики, а весьма крупные фонды или юрлица. Вот их позиции и попали под принудительную ликвидацию...

Отныне вход будет открываться раз в несколько месяцев. В конце апреля Ольга оформила подписку на 3 месяца и сейчас продлила её на год, дав мне приятную обратную связь. Благодарю вас, Ольга, за тёплые слова! Без них мне было бы труднее продолжать! ❤️❤️❤️ Ну а мы продолжаем неспешное автономное плавание нашего клуба по неспокойным финансовым морям. С опытным капитаном и в хорошей компании путешествовать совсем не страшно...

? В конце июня в клубе мы обсуждали причины катастрофического обвала 19 июня Центробанк неожиданно уменьшил шаг снижения ставки до 0,25%. Мгновенной реакции рынка не было, но на следующий торговый день по мере падения котировок произошел сильнейший обвал. Что это было? Как мы знаем, человеческое поведение не поддаётся рациональному анализу, поэтому можно лишь строить гипотезы. Вероятно, среди держателей ОФЗ было немало тех, кто купил их с многократным плечом (х2, х3 и так далее), причём не мелкие физики, а весьма крупные фонды или юрлица. Вот их позиции и попали под принудительную ликвидацию...