Курс дня.

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции подешевели, рубль укрепляется 📈 В понедельник индекс МосБиржи потерял 1,7%. Рынок оставался под давлением из-за укрепления рубля. Также инвесторы опасаются повышения ключевой ставки ЦБ 15 декабря: консенсус-прогноз аналитиков предполагает, что ее повысят на 100 б. п. Инвесторы оценивали результаты Сбера по РСБУ за ноябрь, а бумаги Газпрома продолжили расти в цене после заявлений менеджмента в конце прошлой недели. Рынок акций США в понедельник подрос незначительно. Инвесторы взяли паузу перед публикацией данных по инфляции (сегодня и завтра) и решением ФРС США по ставке (завтра). 🇷🇺 Рубль укрепляется. В понедельник рубль перешел к росту: он подорожал почти на 1,5% до 90,6 за доллар. Обороты торгов оставались достаточно высокими, что говорит об активных продажах иностранной валюты экспортерами. В этих условиях во вторник рубль может укрепиться до 90 за доллар. 🛢️ Рынок нефти ожидает новостей. Баррель Брент вчера подорожал на $0,29 до $76,03. Инвесторы ждут решения ФРС в среду и отраслевых отчетов. Мы ожидаем, что котировки нефти сегодня останутся в интервале $76–77 за баррель. 💼 Инвесторы готовятся к повышению ключевой ставки в пятницу. Доходности ОФЗ вчера выросли в среднем на 13 б. п. — участники рынка закладывали в котировки премию за риск повышения ключевой ставки ЦБ на предстоящем 15 декабря заседании. Мы ожидаем увеличения ключевой ставки на 100 б. п. до 16%, но также видим существенную вероятность ее повышения сразу до 17%. Сегодня на рынке ОФЗ, по всей видимости, по-прежнему будут преобладать продавцы. На повестке дня: макростатистика в России, США и Европе ⚪️ Платежный баланс РФ за ноябрь ⚪️ ИПЦ в США в ноябре ⚪️ Отчет об исполнении федерального бюджета в США в ноябре ⚪️ Индекс экономических настроений ZEW в Германии в декабре

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. На российском рынке сохраняется высокая активность продавцов ⚪️ В понедельник индекс МосБиржи потерял 1,7% и в течение дня опускался ниже отметки 3 030 пунктов. На рынок акций давят укрепление рубля и опасения по поводу ожидае-мого повышения ставки ЦБ РФ в пятницу. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает, что Банк России на заседании в пятницу повысит ключевую ставку на 100 б. п. ⚪️ Лучше рынка сегодня вновь выглядят акции Газпрома (плюс 2,3%) — котировки компа-нии растут после новостей в конце прошлой недели. Тогда менеджмент сообщил, что возможное изменение долговых коэффициентов не должно повлиять на дивидендные выплаты. ⚪️ Чистая прибыль Сбера (минус 3-3,1%) по РСБУ за ноябрь 2023 года составила 115,4 млрд руб., что на 7,4% меньше г/г. За январь-ноябрь этого года Сбер получил 1,378 трлн руб. чистой прибыли по РСБУ. ⚪️ Глава ТГК-1 Денис Федоров сообщил, что Газпром энергохолдинг не рассматривает по-купку акций ТГК-1 у финской Fortum. На этом фоне котировки ТГК-1 просели на 3,7%. ⚪️ КАМАЗ (минус 1,8%) планирует нарастить выручку более чем в 2,5 раза к 2030 году до 806 млрд руб. План по реализации к этому сроку — до 60 тыс. грузовиков. Доля продаж за рубежом может достигнуть 16%, а рентабельность по EBITDA — 9%. $GAZP $SBER $TGKA $KMAZ

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции снизились, рубль ослаб 📈 В пятницу индекс МосБиржи снизился на 0,2%. Из-за выходного дня в России объёмы торгов были небольшими. Американские фондовые индексы в пятницу значительно отступили на фоне макростатистики. Дефлятор расходов на личное потребление (PCE) в США в январе повысился на 5,4% г/г при прогнозе 5,0% г/г. Эти данные усилили ожидания, что ФРС США будет действовать более жёстко. 🇷🇺 Рубль в конце прошлой недели ослаб до 76,1 за доллар в условиях низкой торговой активности, укрепления американской валюты и геополитических опасений. В понедельник и вторник рубль может укрепиться благодаря выплатам налогов экспортёрами. 🛢 Баррель Брент в пятницу подешевел на $0,18 до $82,70 на фоне опасений насчет глобальной рецессии и укрепления доллара. В понедельник цены на нефть продолжили снижаться. Аналитики SberCIB Investment Research ждут, что в понедельник Брент может подорожать до $83/барр., т. к. в марте планируется сокращение нефтедобычи в РФ на 500 тыс. барр./сут. 💼 Результаты аукционов по размещению ОФЗ в прошлую среду были нейтральными. Минфин привлек относительно низкий объем: 7 млрд руб., но не предоставил заметных премий ко вторичному рынку. В понедельник доходности российского госдолга могут снизиться на несколько базисных пунктов. Укрепление рубля также может временно поддержать спрос на ОФЗ. На повестке дня: макростатистика и отчетность Fix Price ⚪️ Данные по настроениям потребителей и бизнеса в еврозоне за февраль ⚪️ Незавершенные продажи на рынке недвижимости в США в январе ⚪️ Заказы на товары длительного пользования в США в январе ⚪️ Финансовые результаты Fix Price за 2022 год.

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Аукцион Минфина РФ по размещению ОФЗ-26240 признан несостоявшимся «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен» (Интерфакс). ⚪️ Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) остановил прием нефти с месторождения Тенгиз, а также прекратил прокачку нефти в резервуарный парк морского терминала под Новороссийском (пресс-служба КТК). ⚪️ Расширение льгот на покупку российского высокотехнологичного оборудования повысит на него спрос (глава Минпромторга Денис Мантуров). ⚪️ Комитет Совета Федерации предложил Минфину поднять верхний порог возможного объема микрокредитов для бизнеса до 10 млн руб. (ТАСС). ⚪️ Австралийская металлургическая компания BHP призвала пересмотреть правила торговли никелем на Лондонской бирже металлов (Times). ⚪️ Оборот Сбермаркета в 2022 году вырос в 1,7 раза г/г и составил 103,5 млрд руб. (ТАСС). ⚪️ Норникель примет решение о выплате дивидендов за 2022 год до июня (глава департамента по работе с инвестиционным сообществом Михаил Боровиков). ⚪️ Компания МТС стала владельцем 67% платформы для размещения нативной рекламы Buzzoola (пресс-релиз МТС).

🟢РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции подросли, рубль может немного укрепиться 📈 Российский фондовый рынок во вторник смог отыграть большую часть потерь прошлой недели после послания президента РФ Федеральному Собранию. Владимир Путин заявил о позитивных моментах в экономике, стимулировании инвестиций в российский фондовый рынок и призвал российский бизнес инвестировать капитал внутри страны. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи прибавил 1,43%. Американский рынок акций существенно снизился. Инвесторов разочаровали результаты крупных ритейлеров Walmart и Home Depot, которые сообщили, что сохраняется инфляционное давление на потребителей, и представили пессимистичные прогнозы на текущий год. 🇷🇺 Геополитическая напряженность может уменьшиться, что позитивно для рубля. При этом доллар глобально дорожает на фоне сильной макростатистики из США. Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что в этих условиях рубль может укрепиться до 74,5 за доллар. 🛢Цены на нефть под давлением из-за опасений, что ФРС ускорит повышение ставки — аналитики ждут, что котировки могут снизиться до $82/барр. В среду будет опубликован протокол заседания ФРС от 31 января – 1 февраля, в котором инвесторы будут искать намеки на то, что рост ставки ускорится. 💼 Минфин проведет в среду два аукциона ОФЗ – Минфин предложит 6-летний и 13-летний выпуски, как и две недели назад. По мнению аналитиков, если премии на аукционах останутся умеренными, котировки ОФЗ на вторичном рынке будут стабильны. На повестке дня ⚪️ Макростатистика в России, Германии и США. ⚪️ Индекс цен производителей в России за январь. ⚪️ Промышленное производство в России за январь. ⚪️ Индекс делового климата Ifo в Германии за февраль. ⚪️ Индекс потребительских цен в Германии за февраль. ⚪️ Недельный отчет Американского института нефти (API) по запасам углеводородов в хранилищах.

Производство золота «Полюса» во второй половине 2022 года выросло на 1% год к году (г/г), а за весь 2022 год – снизилось на 6% до 2,5 млн унций. Компания добывала более бедные руды на месторождениях Олимпиадинское, Благодатное и Наталкинское. Продажи в 2022 году сократились на 11% г/г, до 2,4 млн унций. «Полюс» производил больше концентрата, чем успевал реализовать. В 2023 году производство золота может вырасти на 10-15%, до 2,8-2,9 млн унций, так как на Олимпиадинском будет добываться руда с более высоким содержанием золота. Компания начала реализацию трех новых проектов. В ближайшие три-пять лет они позволят увеличить добычу золота на 0,3-0,4 млн унций в год. Аналитики SberCIB Investment Research считают результаты нейтральными для акций Полюса, но позитивно оценивают новые проекты, которые могут увеличить стоимость компании. Акции Полюса имеют потенциал роста 15% до целевой цены (10 200 ₽/акция). Эта оценка не учитывает новые проекты, поэтому в будущем целевая цена может быть повышена. $PLZL