Финансист

Безработица США. Безработица в США выросла до с 3,5% до 3,8%, что является самым высоким показателем с февраля 2022 года. Произошел рост почасовой заработной плате, которая увеличилась на 0,2%(м/м) при прогнозе в 0,4%(м/м) и на 4,3%(г/г) при ожидаемом значении в 4,4%(г/г). Правда, продолжительность рабочей недели тоже немного подросла, что повышает заработную плату. Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США оказалось выше ожиданий в 150 тысяч, составив 179 тысяч. Рынок труда, который стоял на месте и был очень сильным, наконец отреагировал на действия ФРС и охладел. Данные по безработице точно станут важным аргументом голубей для оставление ставки на текущем уровне на следующем заседании ФРС.

ФРС готова повышать ставку?🏧 Большинство представителей ФРС видят инфляционные риски и готовы продолжать повышать ставку, несмотря на замедление роста цен. ФРС в июле продолжил свою жёсткую ДКП, повысив ставку до 5,5%. Однако, на июльском заседании некоторые члены ФРС заявили, что готовы были оставить ставку на текущем значении. Теперь же, после её повышения, идея остановки жёсткой ДКП будет ещё более популярной. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что, возможно, пришло время для остановки политики повышения ключевой ставки, но с этим не согласны многие члены ФРС. 📌Рынок не закладывает дальнейшего повышения ставки и уверен в том, что текущая ставка максимальна и дальше будет только снижение. Необходимо дождаться августовских данных по инфляции, но думаю, что они могут быть хуже ожиданий из - за роста цен на нефть и услуги, тогда ФРС может и продолжить цикл ужесточения.

Fitch и банки. Рейтинговое агентство Fitch может пересмотреть свои оценки и понизить рейтинги огромному числу банков, включая крупнейшие из них JPMorgan, Bank of America. В июне Fitch понизила рейтинг банковской отрасли до AA- из - за проблем с повышением потолка гос.долга, жёсткой ДКП и мартовских дефолтов банков. Дальнейший рост ключевой ставки может привести к ещё большим проблемам в банковской сфере из - за снижения рентабельности, увеличения невозвратов по кредитам, дальнейшего снижения залогового обеспечения. Из -за этого Fitch может понизить рейтинг банковской отрасли ещё на одну ступень до A+ с AA-, что приведёт к обязательному пересмотру и рейтингов отдельных банков. Банки и так испытывают огромные проблемы, а станет ещё больше

​​Китай, Китай, Китай. Китай продолжает выпускать слабые данные об экономике страны. ИПЦ в Китае снизился на 0,3%(г/г), что немного лучше прогнозных значений в (-0,4%), но при этом показатели всё равно нельзя назвать удачными. Дефляция в годовом исчислении отчётливо показывает отсутствие стремительного восстановления экономики и нежелание потребителей сильно тратить. Данные по промышленной инфляции выглядят ещё хуже, снижение составило -4,4%(г/г), таким образом промышленная дефляция в Китае была зафиксирована десятый месяц подряд. Опять же отсутствие спроса как в стране, так и вне её влечёт к снижению цен и дефляцию. Единственные данные, которые вышли лучше ожиданий - это месячная инфляция, которая составила 0,2% при изначальном прогнозе в (-0,1%). Возможно, меры правительства по восстановлению спроса начинают действовать, но судить об этом, опираясь только на данные по одному месяцу, рано. В любом случае, поддерживать экономику страны Китаю будет необходимо, чтобы не попасть в дефляционную спираль, для инвесторов это плюс.

ИПЦ в Еврозоне. ИПЦ в Еврозоне упал с 5,5%(г/г) в июне до 5,3%(г/г) в июле, в месячном же разрезе так вообще зафиксирована дефляция -0,1%(м/м). Сильнее всего продолжают расти цены на продукты питания, алкоголь и табак 10,8%(г/г) и 0,2%(м/м) и услуги 5,6%(г/г) и 1,4%(м/м), при этом падает цена на электроэнергию -6,1(г/г) и - 0,3%(м/м). Базовая инфляция без учёта цен на электроэнергию, еду, алкоголь и табак составила (-0,1%(м/м)) при прогнозе в (-0,3%(м/м)), в годовом выражении цены выросли на 5,5%. Продолжается снижение цен по многим категориям в ИПЦ, но это сопровождается непрерывным ростом цен в сфере услуг и заякоренной базовой инфляции, которая практически стоит на месте и никак не собирается опускаться к таргету в 2%. Несмотря на многие ожидания смягчения ДКП, в ближайшее время ставки должны оставаться высокими и ЕЦБ может поднять ставку ещё выше.