Финансовое Образование

Двадцатого марта Банк России в очередной раз опустил ключевую ставку — на полпроцента, до пятнадцати процентов годовых. Это уже седьмое снижение подряд с момента, когда в июне 2025-го регулятор начал разворачивать денежно-кредитную политику в сторону смягчения. Казалось бы, тренд очевиден. Но именно сейчас он под вопросом. На апрельском заседании, намеченном на двадцать четвёртое число, совет директоров рассмотрит два сценария: продолжить снижение или взять паузу. Советник председателя ЦБ Кирилл...

Ещё несколько месяцев назад никто не ставил на такой сценарий. Прогнозы сулили доллар под сотню рублей к декабрю, а оптимисты в лучшем случае рассчитывали удержать курс ниже девяноста. Даже в самом благоприятном варианте — с геополитическим потеплением, ростом импорта и притоком иностранного капитала — аналитики не решались опустить ориентир ниже этой психологической отметки. Реальность оказалась куда интереснее. Весной 2026-го картина изменилась кардинально. Нефтяные котировки пошли вверх, и это потянуло за собой целую цепочку пересмотров...

Поэтому: (давление на маржу, рост долга, CAPEX без отдачи) (умеренный рост услуг, контроль затрат) (рост цифровых сервисов, финтеха, повышение ARPU) Сценарий Fair Value (Справедливая стоимость) 🔴 Консервативный~410...

У нас есть данные по свободному денежному потоку (FCF) Сургутнефтегаза (тикер SNGS), можно сделать DCF-оценку и получить приближённую справедливую стоимость акции по трем сценариям. 🔎 Источник данных: по последним 12 мес. Проблема: компания не раскрывает подробную годовую отчётность по МСФО/РСБУ в полном объёме, и финансовые данные фрагментарны. Но показатель FCF и его устойчивость можно взять за базу. StockAnalysis 📍 Акций SNGS: примерно 35,7 млрд акций (по Disfold) Disfold 📍 Текущий FCF: 328...

DCF-оценка Газпрома (GAZP) по свободному денежному потоку (FCF) с понятными допущениями и итоговой справедливой ценой. Газпром — один из самых сложных объектов для DCF, из-за цикличности, CAPEX и политики государства. Поэтому результат — диапазон, а не «точка». Поэтому я беру нормализацию, как это делают фонды. (стагнация экспорта, высокий CAPEX, давление государства) (частичное...