Финансы | Cохранить и приумножить

Графики для дневного обзора

На день 18.07.23 📌 Российский рынок: – наблюдаем дальнейший рост imoex до уровня 2917 (+0,5%) — уровень января 2022 года. Рост наблюдается по всему миру: на каждые четыре растущие акции пришлась одна снижающаяся👏 Лидеры роста: X5(+6,2%), VK(+3,3%), OZON(+2,9%) – индекс гособлигаций RGBI падает на фоне ожиданий повышения Ключевой ставки. Ставки привлечения рублей на Мосбирже растут. Налицо противоречие, при котором денежный рынок падает, фондовый растет. Вопрос в том, как долго продлится такая ситуация? – рубль ослаб до 90,50-91,01 на фоне ухода инвесторов от риска по всему миру и геополитической напряженности из-за отмены зерновой сделки. Индекс доллара США DXY снизится чуть ниже 100 пунктов в ожидании решения ФРС по ставке. 📌 Азия – ВВП Китая за 2 квартал показал существенное замедление роста с 2,2% до 0,3% по отношению к первому кварталу. Это привело к ухудшениям настроений на глобальных рынках😳 – как следствие, Азиатские рынки снижаются: индексы Nikkei (+0,2%), Hang Seng (-2,0%), CSI 300 (-0,3%). – ожидается, что Банк Китая снизит ключевую процентную ставку и смягчит резервы для высвобождения ликвидности. 📌 Сырье и металлы – золото дорожает до уровня 1962$, практически уровень максимума за месяц, при ослаблении доллара и ожиданиях завершения цикла повышения ставок в США 🧐 – цены на сырьё в боковике, так как инвестиционные настроения в экономику США умеренные, Китай не показывает ожидаемого роста — спрос на сырье не растет и цены тоже. @ibfloor

Две последние недели курс доллара колеблется на отметке 89-93₽. Это тренд или управляемый занос? Давайте разбираться, кому хорошо, а кому не очень из-за слабого рубля и почему. 1️⃣ Минфин От курса рубля зависит, насколько быстро пополняется бюджет. Он у нас считается в рублях. Очевидно, чем слабее рубль, тем больше получится бюджет при неизменном объёме валюты. 2️⃣ Центральный банк Резкий рост курса повышает инфляцию. Её надо сдерживать. Как мы помним, основной показатель ЦБ — это целевая инфляция 4%. Значит, ЦБ будет пытаться снизить курс доллара. Что должно произойти, чтобы рыночный тренд развернулся и доллар упал в цене? *️⃣ослабление санкций; *️⃣рост доходов от экспорта сырья (если повысится спрос на сырьё или вырастет цена); *️⃣рост спроса на российский рубль со стороны иностранных инвесторов; *️⃣изменение ключевой ставки (ЦБ может поднять её уже на заседании 21 июля, но ожидается, что влияние на курс доллара будет незначительным); *️⃣изменение ставки ФРС — это ключевая ставка в США. Чем выше ставка ФРС, тем крепче доллар. Но её повышали уже несколько раз за последнее время и вряд ли правительство США решится сделать это снова в ближайшее время. Помним главное: все факторы взаимодействуют между собой, их невозможно применить в вакууме. Даже если ЦБ попытается укрепить рубль, могут вмешаться другие факторы. Например, сейчас потихоньку восстанавливается импорт. Он создает дополнительный спрос на валюту, а это ослабляет курс рубля. Геополитика тоже влияет на курс валюты, но тут есть зависимость между драматичностью событий и восприятием их инвесторами. Это один из элементов поведенческой экономики, о которой подробнее мы ещё поговорим. @ibfloor