Тихий Трейдер

Рынок акций в 2025 г. Глобальные взлёты, просадки и надежды. 2025 г. стал для мировых фондовых рынков тестом на устойчивость. Торговые шоки, геополитическая напряжённость и смена политических ожиданий регулярно вызывали резкие движения, но в итоге год завершился ростом по всем ключевым регионам. Лучший результат показала Япония. К 17.12 индекс Nikkei 225 прибавил 24% в локальной валюте, опередив Великобританию с ростом около 20%. Европа завершила год с доходностью 17%, Китай с 16%. США показали лишь 14%, что стало вторым худшим результатом среди крупнейших рынков, а Индия ограничилась ростом на уровне 9%. Ключевым стресс-моментом стал так называемый трамповский День Освоюождения «Liberation Day» 2.04, когда администрация Трампа объявила масштабные тарифы, направленные на сокращение торгового дефицита и поддержку американской промышленности. Реакция рынков была синхронной: резкие просадки по всему миру. В Европе и Японии падение достигало около 13%, в США около 12%, в Великобритании 11%. Китай потерял порядка 8%, а Индия всего около 4%. Различалась не только глубина, но и скорость восстановления. Япония вернулась к уровням начала апреля за 14 торговых дней, США за 18. Европе понадобилось около 21 дня, Китаю 25, а Великобритания восстанавливалась дольше всех, почти месяц. Индия вышла из просадки всего за 6 торговых дней, что отражает низкую зависимость экономики от экспорта и минимальную долю поставок в США, около 2.1% ВВП. После апрельского шока рынки перешли к фазе восстановления. В Японии ключевым катализатором стал рост политических ожиданий. В начале октября рынок обновил исторические максимумы на фоне избрания Санаэ Такаити лидером правящей партии. Инвесторы заложили в цены более активные государственные расходы и сохранение мягкой монетарной политики. В США драйверами роста стали торговые договорённости с Китаем, снижение ставок, устойчивый рост корпоративных прибылей и сильное потребление. Несмотря на сравнительно скромную годовую доходность, американский рынок показал высокую адаптивность к шокам. Итог: 2025 г. показал, что глобальные рынки по-прежнему способны быстро переваривать политические и торговые риски. Разница проявляется не в самом факте просадки, а в структуре экономик и скорости восстановления, и именно это становится ключевым фактором для оценки будущих циклов и регионального распределения капитала. Удачи!!!

Нефть за неделю 21.12.2025. Цены на нефть марки Brent завершили торги снижением менее чем на доллар за баррель, чуть выше 60$, после того как во вторник восстановились с самого низкого уровня с начала 2021 г. (<59 долларов за баррель) на фоне сильного спекулятивного давления со стороны продавцов. Временные спреды в целом остались практически без изменений на фоне заметного снижения спотовых цен. Краткосрочные таймспрэды достигли минимальных уровней во вторник, совпав по времени с резким обвалом базовых котировок, после чего последовало восстановление. Поведение структуры кривой фьючерсов указывает на то, что давление было сосредоточено именно в уровне цен, тогда как баланс физического рынка и ожидания по ближайшим поставкам оказались более устойчивыми. Данные по запасам оказались неоднозначными: наблюдался рост в США и ARA Europe, а в Сингапуре - снижение. В целом, коммерческие запасы лёгких дистиллятов, таких как бензин, растут быстрее, чем обычно, в то время как запасы сырой нефти и средних дистиллятов остаются относительно низкими. Крэк-спреды ещё больше снизилась, в результате чего маржа переработки бензина и дизельного топлива вернулась к сезонным нормам в последние недели 2025 г. Данные по позиционированию инвесторов показывают, что спекулянты снова активно продавали контракты на нефть и газойль. Это рисует крайне переоценённую, медвежью картину текущих позиций по нефти: позиция по Brent близка к рекордному уровню спекулятивных коротких позиций, а данные по WTI с задержкой показывают рекордную короткую позицию по состоянию на начало декабря. На повестке последние новости о Венесуэле: Трамп объявил о «ПОЛНОЙ И АБСОЛЮТНОЙ БЛОКАДЕ ВСЕХ ПОДПАДАЮЩИХ ПОД САНКЦИИ НЕФТЯНЫХ ТАНКЕРОВ». Удачи!!!