Китайская Угроза

Мы с вами уже больше года живем при ключевой ставке выше 16%. Вчера была годовщина декабрьского заседания ЦБ РФ, где ее последний раз подняли в 2023 году, и где нам всем обещали любой ценой в конце 24-го года прийти к инфляции в 4-4,5%. Прошел год, инфляция выше 9%, а ключ в пятницу поднимется до 23-25%, а спрос на кредиты все еще большой. И также, как и год назад, я хочу поговорить о том, почему население продолжает брать кредиты при ставках около или выше 30% годовых. Правда, между тем, что было...

Все меньше сомнений у меня остается в том, что в следующую пятницу мы обновим рекорд по ключу. 23% годовых вполне реальны. А все потому, что рост цен под конец года решил выдать очередное ускорение. Годовая инфляция в России по Росстату с 3 по 9 декабря ускорилась до 9,32% с 9,07% неделей ранее. Это уже существенное выше самого плохого сценария регулятора на этот год. И есть все предпосылки к тому, что этот худший прогноз окажется меньше реальности на 1%. Рекордсмены по росту цен — овощи, мясо и молочные продукты...

В канун нового заседания по ключевой ставке разгораются разговоры про альтернативные денежно-кредитные политики. Так, например, ВТБ предложил ЦБ РФ вместо увеличения ключа проводить валютные интервенции, снижая курс рубля. На что в Центробанке покрутили пальцем у виска и сказали, что подобная активность не рассматривается. Курс рубля поддержать можно, но тогда и валютных резервов не станет, да и поддержка закончится ровно тогда, когда и деньги. И есть подозрение, что закончатся они быстро, а инфляция все еще будет высокой...

Российская национальная валюта показывает уникальную динамику и волатильность. Я с ходу так и не вспомню, когда деревянный мог в декабре укрепиться после сильного ослабления накануне. Но сегодня утром на офшорном валютном рынке курс доллара опустился ниже 100 рублей, уже до отметки в 99, тогда как ещё неделю назад он был выше 114. Внутри нашей страны, судя по динамике курса ЦБ РФ, рубль также укрепляется, поскольку официальный курс всю неделю снижается и на сегодняшний день составляет 103,3 рубля...

В сентябре 2024 года Минфин озвучивал оценку дефицита бюджета на конец года. По его прогнозам, дефицит должен был стать выше плана более чем вдвое и составить 3,2 трлн рублей. На уже в конце октября 2024 года по оценкам все того же Минфина дефицит был небольшим – в районе 200 млрд рублей. Финансировать бюджет планировали за счёт заимствований, которые все тот же Минфин должен был собрать с рынка за 4-й квартал и сделать рекордные продажи облигаций на 2 трлн рублей. Но затем что-то снова пошло не...

Падение курса национальной валюты вчера овладело умами многих из нас. На офшорном рынке доллар пробивал 114 рублей за единицу, а ЦБ РФ установил официальный курс на сегодня выше 108 рублей. Глядя на такое активное падение, я ожидал, что какие-то действия будут предприняты со стороны Минфина или ЦБ. То есть либо будет внеочередное заседание Центробанка (как летом 2023 года, когда повысили ставку), либо Минфин попросит Президента снова ввести в действие указ об обязательной продаже валютной выручки экспортерами (эта мера неплохо сработала в прошлом году)...

Торговые отношения между Россией и Поднебесной в 2024 году уже не похожи на то, что было еще годом ранее. Значительный вклад в осложнение торговых операций внесли западные санкции, из-за них замедлился параллельный импорт и хождение денег между финансовыми системами. На прошлой неделе вступили в силу новые санкции Минфина США, направленные как раз на каналы финансового взаимодействия России с миром — крупнейший банк по объему получаемой валютной выручки больше не может пользоваться системой SWIFT,...

Что вы любите больше? Разговоры про инфляцию, курс рубля, процентные ставки или недоступность жилья? В комментах можете обозначить свой любимый топик, но сегодня мы снова будем говорить про инфляцию. Она никак не остановится — Росстат на прошлой неделе зафиксировал прирост на 0,37%, а в пересчете на 12 месяцев инфляция составляет 8,68%. Ставки выше некуда, а подорожание всего никак не останавливается. На это раз главной причиной урона нашим кошелькам стали овощи: одни только огурцы подорожали на 11% за 7 дней...

Вообще-то теханализ оттуда и не доставали, но в рамках этого текста я хотел бы поговорить про рынок российских акций и его анализ. Как известно, самыми популярными методами анализа является технический и фундаментальный анализ. Однако, на сегодняшний день оба метода немного теряет всякий смысл на короткой перспективе. Если смотреть на вещи на горизонте ближайших 12-18 месяцев, то единственное что может оживить фондовый рынок (то есть, заставить инвесторов принести свои деньги на биржу), — это перемирие и ослабление санкций...

На днях в СМИ растиражировались слухи о закрытой встрече главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной с фракцией КПРФ из Госдумы. Слухи эти не про саму встречу (то что она была — это факт), а про содержание этой встречи. Началось всё с того, что «коммунисты» анонсировали инсайд по итогам этой встречи, что ключевую ставку якобы обещали снизить в марте 2025-го. Буквально через час ресурсы Банка России вышли с опровержением этих слов, мол никто никому ничего не обещал. И, зная риторику ЦБ РФ, а также выбранную линию...

Вчера в СМИ появился прогноз от Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) по поводу возможной стагфляции в России из-за высокой ключевой ставки. В этом центре всегда делали хорошие и критические аналитические работы по экономике России, так что мы можем в серьез рассмотреть их выводы. Для начала напомню, что такое стагфляция. Это ситуация в экономике, когда одновременно происходит сокращение объема производства и уровня экономического развития (стагнация) и рост цен на товары и услуги (инфляция)...

Последние несколько дней криптоактивы быстро растут в своей капитализации. Например, всем известный биткоин ака криптозолото несколько раз переписал исторические верха по своей цене, и теперь стоит больше 89 тысяч долларов за единицу. В то же время, такой актив как биткоин, обогнал по своей общей капитализации другой всем известный актив — серебро, и стал восьмым активом в мире по этому показателю. Капитализация битка уже больше 1,7 трлн долларов, это чуть больше, чем капитализация половины всех криптоактивов в мире...