Безопасные M&A сделки

В практике due diligence временной ресурс всегда дефицитен. За 60 минут невозможно провести полноценный аудит, но можно выполнить стресс-тест отчётности на предмет аномалий, характерных для схем с фиктивной выручкой. Ниже — алгоритм из четырёх этапов. Откройте отчёт о финансовых результатах и баланс за 3–4 последних периода. Ваша цель — найти противоречия в динамике. На что смотреть: Вывод за 15 минут: если рост выручки не объясним ростом активов или операционных затрат, это первый красный флаг. Фиктивная отгрузка почти всегда создаёт искусственную дебиторскую задолженность...

ВТБ завершает подготовку к продаже девелоперской компании «Галс‑Девелопмент». Закрытие транзакции ожидается после вторых майских праздников — ориентировочно к середине мая. Предпосылки: регуляторный контекст С позиции экономической безопасности банка продажа продиктована требованиями ЦБ к сокращению непрофильных активов. Такие бизнесы: – создают нагрузку на капитал (резервирование); – усложняют прохождение стресс-тестов; – генерируют нефинансовые риски. Продажа позволяет ВТБ высвободить капитал, снизить регуляторную нагрузку и сконцентрироваться на основном профиле...

Для малого и среднего бизнеса полная проверка контрагента по стандартам big data обходится дорого и часто избыточна. Задача — выявить критические риски, не тратя ресурсы на второстепенные детали. Ниже — поэтапный план: что необходимо, а что допустимо опустить. 1. Юридическая чистота: статус и полномочия Без этого этапа сделка может быть признана недействительной. Достаточно подтвердить, что компания существует, не в процессе банкротства и подписант уполномочен. Выписка из ЕГРЮЛ/ЕГРИП (свежая — не старше 2 недель)...

Совкомбанк приобрёл 100% «Капитал Лайф Страхование Жизни» (Капитал Life). Сумма, по оценкам, составила 30–40 млрд рублей. Актив — один из заметных игроков на рынке накопительного страхования жизни. Стратегический интерес Покупка вписывается в логику последовательного наращивания страхового блока. У банка уже есть опыт интеграции нескольких страховых компаний. Финансовые параметры Показатели Капитал Life на момент сделки выглядели устойчиво, а влияние на капитал банка оценивалось как умеренное. На что обращали внимание при due diligence При проверке основное внимание сосредоточили на тех зонах, где обычно возникают скрытые потери и пост-интеграционные сложности...

В предыдущей статье мы разобрали первые пять этапов M&A-сделки в сегменте малого и среднего бизнеса: от постановки цели до согласования цены с механизмами защиты. Теперь переходим к завершающим шагам. Именно на них часто возникает больше всего недопонимания между сторонами, а ошибки в структуре или интеграции сводят на нет весь предыдущий анализ. 6. Выбор структуры сделки На этом этапе необходимо определить, в какой юридической форме вы будете получать контроль над бизнесом. У каждого варианта есть свои последствия для налогов, рисков и операционного управления...