CMS’группа компаний

Подтверждение замедления роста цен вдохновит инвесторов на ожидания снижения ставки. В последние месяцы американская инфляция демонстрирует признаки замедления, и отчет в конце этой торговой недели, как ожидается, подтвердит продолжение этой тенденции. Любимый индикатор инфляции ФРС в виде индекса расходов на личное потребление, скорее всего, замедлил рост в прошлом месяце. Консенсус-прогноз предполагает годовой показатель PCE на уровне 2,6% против 2,7% в апреле. Базовый индекс, при оценке которого...

Иена остается вблизи многолетних минимумов несмотря на вербальные попытки властей. Иена остается под давлением даже после вербальной интервенции властей, которые заявили о готовности вмешательства на валютные рынки в случае необходимости. В частности, министр финансов Канда отметил, что избыточные колебания валютного курса имеют негативные последствия для национальной экономики, и в случае таких колебаний под влиянием активности спекулянтов ведомство готово принять соответствующие меры. Однако комментарии чиновника не оказали значимого эффекта...

Инфляция достигла цели на фоне резкого снижения цен на энергоносители в годовом выражении. Британская инфляция наконец-то достигла 2%-ного целевого уровня впервые почти за три года. Но рыночные ожидания относительно монетарной политики изменились в сторону сомнений в снижении ставки. В частности, вероятность снижения стоимости кредитования на сегодняшнем заседании Банка Англии составила всего 5%, хотя ранее в течение недели была выше. Ставки на август тоже сократились, составляя теперь не более 30%...

В этом году в категории бизнеса с капиталом в $50 млн и выше банкротами стали девять компаний. Американскую экономику может накрыть волна банкротств, которая повлечет серьезные потери рабочих мест. За последний год значительно возросло число банкротств в корпоративном секторе страны, что говорит о наличии проблем, с которыми сталкивается бизнес под влиянием высоких процентных ставок и жестких финансовых условий. За первые четыре месяца этого года корпоративные банкротства взлетели почти на 90%. Это...

Рынки продолжают корректировать свои ожидания в соответствии с риторикой банка. Когда только появились разговоры о смене курса политики ФРС, инвесторы, обозреватели рынка, да и сам Центробанк полагали, что 2024 год ознаменуется серией снижения ставки. Но теперь эти ожидания стремительно улетучиваются, и все из-за инфляции, которая оказалась упрямее, чем предполагалось. В подтверждение этой тенденции в ходе минувшего заседания Пауэлл просигналил о том, что до конца года не следует ожидать более одного...

Внимание участников рынка будет направлено на квартальные экономические прогнозы. На грядущем двухдневном заседании, которое завершится в среду, Федрезерв не станет вносить изменений в монетарную политику, но предстоящее событие может пролить свет на перспективы запуска цикла снижения ставки. Широко ожидается, что Центробанк оставит стоимость кредитования, ставку по федеральным фондам, в диапазоне 5,25%-5,50%. Это 23-летний максимум, который сохраняется с июля прошлого года в целях оказания понижательного давления на инфляцию...

Некоторым подспорьем для экономики региона должен стать цикл смягчения монетарной политики ЕЦБ. Впервые за двадцать лет чиновники ЕЦБ начинают цикл смягчения политики без вынуждающих финансовых обстоятельств. Напротив, инвесторы сигналят о доверии к экономике еврозоны, а доходность облигаций находится под контролем. Но несмотря на внешнее спокойствие, экономика начинает сталкиваться с последствиями проблем, которые формировались десятилетиями. Все больше отставая от США и Китая, европейская экономика...

Перспективы политики ЕЦБ неоднозначны и во многом зависят от поведения инфляции. Сильные экономические данные в сочетании с заявлениями ястребов ЕЦБ вынуждают инвесторов пересматривать свои ожидания относительно снижения ставки в этом году. В частности, у рынков есть опасения, что все еще высокая инфляция, активный рост зарплат и солидные темпы роста экономики в целом ограничат темпы смягчения монетарной политики в регионе. Прогнозы относительно июльского снижения ставки после первого акта смягчения на этой неделе тоже подвергаются корректировке...

Статистика вряд ли заставит регулятора отказаться от плана снижения на следующей неделе. Инфляция в Германии ускорилась второй месяц подряд, напомнив о непростом пути ЕЦБ к 2%-ной целевой отметке в преддверии заседания банка на следующей неделе, от которого ждут снижения процентной ставки. Согласно предварительному отчету, в мае потребительские цены выросли на 2,8% в годовом выражении против 2,4% в апреле и прогноза на уровне 2,7%. Скачок инфляции обусловлен прежде всего базовым эффектом, связанным с удешевлением оплаты проезда в общественном транспорте год назад...

Октябрьский подъем ставки выглядит более уместно, нежели июльский. Цены в секторе услуг Японии выросли максимальными более чем за 30 лет темпами, подтвердив наличие общего инфляционного тренда, который говорит в пользу повышения ставки Банком Японии. Индекс PPI в сфере услуг подскочил на 2,8% в годовом выражении, показав самые быстрые темпы роста с сентября 1991 года и превысив прогноз на уровне 2,3%. Ранее Банк Японии неоднократно подчеркивал, что цены в секторе услуг являются одним из ключевых источников распространения инфляции на всю экономику...

Центробанк боится давать конкретику из-за сюрпризов от инфляции. На последнем заседании чиновники Федрезерва выразили усилившееся беспокойство по поводу инфляции, указав на отсутствие уверенности, необходимой для начала снижения ставок. Протокол заседания ФРС от 30 апреля – 1 мая, опубликованный накануне, показал, что Центробанк осторожничает в вопросе сроков запуска цикла смягчения монетарной политики. По сути, это неудивительно, учитывая, что инфляция ускорялась с начала года и по-прежнему не торопится двигаться в направлении 2%-ного целевого уровня...

Чиновники банка сфокусированы на игнорировании краткосрочных колебаний инфляции во избежание чрезмерных корректировок монетарной политики. ЦБ Австралии возобновил обсуждение повышения процентных ставок на майском заседании, но в конечном итоге оставил все без изменений, дабы избежать чрезмерных корректировок политики с учетом инфляции. Протокол заседания от 6-7 мая показал, что чиновники банка, оставив ставку на уровне 4,35%, обсуждали два возможных варианта и указали на сбалансированные риски, сопряженные...