Сигналы РЦБ

На первый взгляд это выглядит нелогично, особенно когда ставка по депозиту выше ставки купона по облигациям. Но у бондов есть важные преимущества, о которых многие не знают. Разберем эти преимущества, как поступать с облигациями прямо сейчас и что влияет на их доходность. Представим ситуацию. Банк предлагает вклад под 16% годовых, а доходность ОФЗ находится около 14%. Для большинства людей выбор кажется очевидным: зачем покупать более сложный инструмент, если депозит дает больше? На деле же доходность по облигациям может не только догнать, но и обогнать депозиты...

Главная мысль статьи. Экономика почти никогда не растет ровно: периоды подъема неизбежно сменяются перегревом, охлаждением и иногда рецессией. Понимание экономических циклов помогает объяснить, почему ЦБ меняет ставку, откуда берутся инфляция и кризисы, и в какой фазе сейчас находится российская экономика. А понимание этих процессов позволяет инвесторам принимать правильные решения на финансовых рынках. Еще несколько лет назад российская экономика переживала шок после санкций и резкого роста ставки до 20%...

👍 Фокус недели с 25 по 31 мая • Трамп снова оживил "пис дил" повестку по Ирану, посмотрим сколько она проживет в этот раз... • В российских событиях главая интрига дивиденды ВТБ • На следующей неделе у элит ПМЭФ Внешний трек: • 27-29 мая Путин посетит Казахстан с госвизитом • 28 мая в Астане откроется заседание Высшего евразийского экономического совета с участием Путина • 29 мая в Астане пройдет Совет по промышленной политике стран СНГ • 25-30 мая глава парламента КНР посетит Россию и Казахстан •...

Главная мысль статьи: Сильный рубль сейчас — не случайность, а результат нескольких процессов, часть из которых временная. Мы все еще можем увидеть ослабление российской валюты. Еще недавно доллар по 100 рублей казался новой нормой. Теперь ситуация выглядит почти противоположной: рубль стал одной из самых сильных валют мира. По данным Bloomberg, с начала 2025 года рубль укрепился почти на 35% к доллару, а весной показывал лучший результат среди мировых валют. Но главный вопрос сейчас — это не сам курс...

Главная мысль статьи: Российский рынок не “аномально дешевый”, а справедливо дешевый из-за жесткой ДКП, рисков и слабых ожиданий по прибыли. Сам по себе низкий P/E не означает будущий рост акций. P/E 2025 всего рынка находится в диапазоне 4.7-4.8. При этом средний показатель за последние 7-10 лет оставляет в районе 6.4-6.5 (данные SBER CIB, ВИМ Инвестиции, Солид). Потенциал составляет более 38%. Ключевая ставка снизилась с 21% до 14.5%, депозитные ставки снижаются, а апсайд до средних значений P/E рынка составляет 38%...