Capitalist

Почему валютные облигации с маленьким купоном могут быть выгоднее рублевых с 20%? 🤔💰 Сейчас все смотрят на рублевые облигации с купонами под 15-20% годовых и задаются вопросом: зачем вообще рассматривать валютные (евробонды), которые дают скромные 5-8%?  Ответ: главная доходность здесь формируется не за счет купона, а за счет потенциального роста курса доллара.📈💵 Разберем на конкретных цифрах: Допустим, мы ожидаем, что к концу года курс доллара вырастет на 20%. Выбираем между: Рублевая облигация: Купон ~18% годовых. Валютная облигация: Купон ~6.5% годовых + рост курса доллара. Считаем суммарную доходность за год для валютной облигации: Купонный доход: 6.5% Валютная переоценка: 20% Итого: ~26.5% в рублевом эквиваленте.🚀 Это уже заметно выше, чем 18% по рублевой бумаге. Но главное — эта доходность защищена от девальвации. Если рубль ослабеет, вы в выигрыше. Если нет — вы все равно получаете свой купон в валюте.💸 Надежность Здесь кроется второе преимущество. Подобную доходность в рублях (20%+) предлагают в основном облигации второго-третьего эшелона с повышенными рисками⚠️. В то же время на валютном рынке можно найти сверхнадежных эмитентов высшего эшелона с чистой кредитной историей 💪. В последнее время из валютных облигаций брал СИБУР Холдинг 001P-08 $RU000A10CMR3 с купонными выплатами 6,65% апсайд (4,9%) и ГМК Норильский никель БО-001Р-14-USD $RU000A10CRC4 с купонными выплатами 6,4% апсайд (0,5%). Валютные облигации — это не только защита от ослабления рубля, но и возможность получить итоговую доходность выше, чем по рублёвым бумагам, за счёт роста курса валюты и надёжности эмитентов. (не ИИР).