Покупать нельзя продавать

Вчера вышли свежие данные по недельной инфляции – 0,15% (против 0,23% неделей ранее). Не критично, с такими цифрами рассчитывать на снижение ставки 21 марта не приходится. Очевидно, что в условиях ключевой ставки 21% будут и высокие ставки по кредитам. Как в таких условиях выбрать акции компаний, которые еще не отдали последние трусы, чтобы рассчитаться по кредитам? Для этого берем и смотрим на отчетность, а конкретно – на величину чистого долга (разницу между краткосрочными и долгосрочными кредитами и кэшем на балансе)...

💰 Обзор фондов денежного рынка Наверняка уже многие из вас видели занимательную инфографику, что фонды денежного рынка ежедневно теряют десятки миллиардов рублей. Мол, начался переток в другие активы и этим объясняется рост рынка. С начала 2025 года суммарный объем фондов вырос на 5% (+53,6 млрд рублей) к значениям на конец декабря 2024 года и теперь составляет 1,14 трлн рублей. На конец февраля 2025 года ТОП-3 фонда выглядит так: • «Ликвидность» (LQDT) от УК ВИМ Инвестиций со СЧА в 376 млрд руб...

Средние ставки в крупнейших банках продолжают снижаться - по годовым депозитам в топ-20 банков года они опустились ниже 20% (впервые с ноября 2024 года). Для тех, кто считает, что в депозитах ловить больше нечего, подготовил подборку рублевых облигаций. Параметры подборки следующие: • срок от 1 года • тип купона - фиксированный • купон - ежемесячный и не ниже 17% • доходность к погашению...

🕊 Итоги переговоров для российского рынка С момента звонка Трампа Путину на прошлой неделе рынок акций вырос более чем на 10%, а вчера состоялась знаковая встреча в Эр-Рияде, что может открыть новые перспективы фондового рынка. Общая картина Переговоы прошли нейтрально - по итогам встречи появились договоренности на назначение послов, возобновление дипломатических миссий и формирование процесса по украинскому урегулированию. Учитывая, что за последние 2 месяца индекс Мосбиржи вырос более чем на...

⌛ Предстоящие размещения облигаций В феврале на рынке первичных размещений остается высокая активность. На этой неделе нас порадует еще оно валютное размещение в юанях с доходностью более 10%. 🔸 Металлоинвест, 001Р-11 • Закрытие книги - 17.02.2025 • Ориентир по ставке - 10,5% CNY (YTM 11,02%) • Срок до погашения - 1 год • Купонный период - 30 дней • Рейтинг - AАА (АКРА) • Комментарий: один из крупнейших горно-металлургических холдингов России и один из ведущих мировых производителей железорудной продукции...

✍️ Итоги недели Рубль укрепися до 90, ЦБ сохранил ключевую ставку, а на рынках акций и облигаций повторяется декабрьская эйфория. Поговорим о ключевых событиях прошедшей недели. 🎰 Ставка ЦБ Главное событие недели - решение ЦБ сохранить ставку на уровне 21%. Это стало ожидаемым событием, поэтому для всех было куда важнее, что регулятор скажет на пресс-конференкции. Из позитивного только само сохранение. А вот негатива было предостаточно: прогноз по ставке на 2025 год повышен до 19-22%, достижение...

Утром 13 февраля рубль укреплялся на межбанковском рынке ниже значения 90 рублей, а по итогам дня курс ЦБ составил 91,0313. У многих возникает вопрос, насколько устойчиво это укрепление и как долго оно продлится. У аналитиков Альфа-Банка есть свой комментарий. Главный сюрприз для валютного рынка – рост притоков в страну экспортной выручки на фоне всех ограничений, связанных с финансовым сектором РФ. Объяснить это ростом доходов нельзя, поэтому ответ кроется, вероятно, в улучшением ситуации с платежами...

🏦 Ключевая ставка: что важно знать Только с 2024 года ключевая ставка в России проделала путь с 16% до 21%. Небольшой апдейт, как работает и на что влияет этот показатель. ❔ Что такое ключевая ставка Это главный инструмент любого ЦБ. Она работает, как педали в машине: чтобы снизить перегрев экономики и инфляцию, ставку повышают (растут ставки по кредитам и депозитам, что заставляет меньше тратить), а когда нужно активизировать экономический рост ставку начинают снижать (обратная ситуация со ставками)...

💲 Доллар ниже 90 Сейчас бьются в истерике все, кто покупал доллар вместо того, чтобы открывать депозиты под 25% или покупать российские акции. Есть ли повод для грусти? Курс доллара на межбанковском рынке впервые с сентября 2024 года опустился ниже отметки в 90 рублей. Российский валютный рынок восстановился после санкций, введенных в ноябре, которые затронули, в частности, ключевой банк для внешнеторговых операций — Газпромбанк. Второй фактор — увеличение продаж валюты экспортерами. В декабре объем продаж валюты увеличился на 66% по сравнению с ноябрем, достигнув $13,2 млрд...

🥊 ЦБ vs застройщики: есть ли в России ипотечный пузырь? Центральный банк России заметил увеличение числа сделок по продаже недвижимости в рассрочку вместо ипотеки. По мнению регулятора, это может быть рискованной практикой. В ЦБ считают, что рассрочка несет риски как для покупателей, так и для продавцов. Фактически, у таких покупателей есть долг, который не отражается в кредитной истории. Это может привести к неправильной оценке их финансовой ситуации и даже к дефолту при получении кредитов. Также...

🧮 Сколько на самом деле стоит индекс Мосбиржи? Индекс Мосбиржи (IMOEX) вчера преодолел значение 3000 пунктов и смог там закрепиться. IMOEX - самый популярный для оценки рыночных прогнозов, но он не учитывает дивиденды. Дивиденды представляют собой распределение прибыли. У российского рынка есть своя особенность: здесь выплачиваются одни из самых высоких дивидендов в мире, что уменьшает стоимость акций и замедляет рост индекса. Картина очень сильно изменится, если включить все выплаты: 🔸 Российский...

⌛ Предстоящие размещения облигаций В феврале корпоративный рынок облигаций продолжает радовать нас разнообразием. На витрине будут выпуски на любой вкус: в валюте, флоатеры и фиксированный купон. Приятный бонус для инвесторов - ежемесячная выплата купонов, к которым мы так привыкли. 🔸 СИБУР, 001Р-03 • Закрытие книги – 13.02.2025 • Ориентир по ставке – 10% USD (YTM 10,5%) • Срок до погашения – 3,5 года • Купонный период – 30 дней • Рейтинг - ruAAA (Эксперт РА) • Комментарий: одна из крупнейших интегрированных нефтегазохимических компаний России...