1 подписчик
Книга Anthropic переподписана в несколько раз в первый день роуд-шоу — банкиры уже обсуждают оценку выше 1,5 трлн
Роуд-шоу стартовало во вторник, а уже в среду Bloomberg со ссылкой на осведомлённых людей сообщил: заявок на акции Anthropic поступило в несколько раз больше, чем бумаг в продаже, причём спрос формируют якорные инвесторы с заявками «anchor-size». Параметры прежние — 825 млн акций по 70–78 долларов, Nasdaq, тикер ANT, Goldman Sachs и Morgan Stanley во главе синдиката из двадцати с лишним банков. Но арифметика изменилась: вместе с закрытым размещением на 26 млрд долларов для семи стратегических партнёров компания может привлечь до 90,4 млрд, а с опционом андеррайтеров — ещё больше. Это крупнейшее размещение в истории с заметным отрывом от июньского рекорда SpaceX. Проспект впервые показал масштаб бизнеса: выручка за девять месяцев 2026 года — 33,2 млрд долларов против примерно 2,5 млрд годом ранее.
Рынок прочитал новость как сигнал, что окно не закрылось, несмотря на горячую инфляцию и скандал вокруг Nvidia. По данным Business Today, андеррайтеры обсуждают целевую оценку выше 1,5 трлн вместо 1,4, с которыми выходили на дорогу; само издание называет датой ценообразования 18 ноября, а первого дня торгов — 19-е, но компания официально дат не объявляла. Alphabet, покупающая в закрытом размещении бумаги примерно на 10 млрд долларов, росла в начале торгов; на рынке прогнозов шансы на капитализацию выше 1,5 трлн при закрытии первого дня оцениваются примерно в половину. В проспекте есть и обратная сторона: чистый убыток за те же девять месяцев превысил сто миллиардов долларов, и эта цифра будет главным аргументом скептиков на роуд-шоу.
Что это значит для рынка: переподписанная книга в тяжёлую неделю — это лучший аргумент против тезиса о лопнувшем AI-пузыре, и он поддержит весь сектор как минимум до 19 ноября. Но переподписка на нижней границе ещё не значит, что цену поднимут: Goldman и Morgan Stanley заинтересованы в первом дне с ростом, а не в максимальной цене, и повышение диапазона на фоне падения Nvidia было бы рискованным. Главный механизм ближайшей недели — отток ликвидности из Nvidia, Microsoft и мегакапов в пользу ANT: его нельзя избежать, только растянуть. Выигрывают партнёры по закрытому размещению — Google, AMD, Broadcom, — чьи пакеты дорожают уже на бумаге; проигрывают те, кто надеялся купить дешевле после слабого размещения, и OpenAI, которой теперь придётся оправдывать свои 1,25 трлн на фоне публичного бенчмарка. Следить за решением о повышении диапазона, долей аллокации для розницы и за тем, как отразится на книге судьба Хуанга.
2 минуты
2 дня назад