2 подписчика
💵 На наш взгляд, 81–82 ₽ за доллар — интересная зона для тактической покупки валюты. От этих уровней потенциал роста USD/RUB выглядит больше, чем потенциал дальнейшего снижения. Официальный курс на 9 ноября — 82,14 ₽, чуть выше нашей зоны входа.
🛢️ Нефть: эффект на рубль проявляется с задержкой. За прошлую неделю Brent потеряла около 16% и закрылась в пятницу на $98,32 за баррель. Для курса важнее фактические цены российских поставок, дисконты и сроки поступления экспортной выручки. Если падение Brent отразится на ценах этих поставок, предложение валюты может сократиться по мере поступления оплаты за них.
🏦 Бюджетное правило: дополнительный спрос — около 2,9 млрд ₽ в день. С 9 ноября по 4 декабря Минфин увеличивает покупки валюты и золота с 12,7 до 15,6 млрд ₽ в день. С учётом встречных продаж ЦБ чистые покупки валюты вырастут примерно с 12,1 до 15 млрд ₽ в день. Для курса важен именно прирост: часть этого спроса уже присутствовала на рынке.
📊 Что сдерживает идею — доходность в рублях. Ключевая ставка остаётся на уровне 14%. Для ориентира: если рублёвая альтернатива приносит 14% годовых, доллару, купленному по 82 ₽ без процентного дохода, нужно за месяц вырасти примерно до 83 ₽, чтобы сравняться с ней по результату до спреда, комиссий и налогов.
🎯 Наша тактика: рассматриваем покупки частями в зоне 81–82 ₽. В базовом сценарии ждём умеренного отскока доллара. Резкой девальвации рубля не ожидаем.
⚠️ Когда пересмотрим сценарий. Официальный курс уже опускался ниже 81 ₽ в конце октября. Если доллар снова закрепится ниже 81 ₽, пересмотрим идею.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
1 минута
9 ноября