Инфраструктурный барометр НАИК показывает: узкое место отрасли — приёмка работ

Национальная ассоциация инфраструктурных компаний публикует очередной, октябрьский выпуск Инфраструктурного барометра — обзора финансового состояния подрядчиков дорожно-мостового строительства. За полгода просроченная задолженность компаний по кредитам выросла более чем вдвое, девять компаний из 22 столкнулись с отказами банков в выдаче гарантий, а главным источником кассового разрыва стала выручка за выполненные, но не предъявленные к оплате работы.

Обзор подготовлен по данным 22 компаний — членов НАИК, предоставивших сведения о финансово-хозяйственной деятельности на март - август 2026 года. Шесть из них — системообразующие организации дорожного строительства.

Ключевой вывод Барометра — смещение проблемы от оплаты к приёмке. Непредъявленная к оплате выручка за полгода выросла на 20,8%, до 199,7 млрд руб., тогда как долг заказчиков за уже принятые работы — на 5,6%. Работы выполнены, но не могут быть предъявлены к оплате из-за корректировки проектной документации, прохождения экспертизы и проверки достоверности сметной стоимости.

Пока работы ждут приёмки, подрядчики финансируют стройку за счёт заёмных средств. Кредитный портфель вырос умеренно (+11,8%), но просроченная задолженность по нему — на 122,8%, с 4,0 до 9,0 млрд руб. Доля просрочки в портфеле удвоилась — с 2,4% до 4,7%. Совокупные обязательства компаний по кредиторской задолженности, кредитам и лизингу (711,8 млрд руб.) на 263,9 млрд руб. превышают их дебиторскую задолженность.

Новое явление, которого не было в весеннем обзоре, — отказы банков в выдаче и продлении банковских гарантий. В марте об этом сообщала одна компания, в августе — девять из 22, более 120 случаев. У шести из них нет ни одного раскрытия гарантии за 2025–2026 годы: отказы мотивируются отнесением дорожно-строительной отрасли к рисковой в целом. Без банковской гарантии компания не может выйти на новый госконтракт.

Апрельский прогноз НАИК о риске каскадных банкротств начал реализовываться: на 1 октября две компании — члены Ассоциации находятся в процедуре банкротства, ещё по двум возбуждено производство. Заказчики в одностороннем порядке расторгли 18 госконтрактов на 80,5 млрд руб. Требования к компаниям по этим контрактам (возврат авансов и штрафы) составляют 12,5 млрд руб., тогда как недофинансирование тех же контрактов из-за разрыва между индексом прогнозной инфляции и фактическим удорожанием оценивается в 20 млрд руб.: девять из 18 контрактов заключены до 2022 года в твёрдой цене.

«Барометр — это не прогноз катастрофы, а постановка диагноза. Главное, что он показывает: деньги на объекты есть, но работы месяцами стоят между выполнением и оплатой — на корректировке проекта, экспертизе, проверке сметы. Всё это время подрядчик кредитуется под ставку выше ключевой. Наша задача — не спасать неэффективные компании, а сделать так, чтобы эффективная компания не становилась банкротом только потому, что несколько лет исполняла госконтракт по смете, которая давно перестала соответствовать реальности», — отмечает генеральный директор НАИК Мария Ярмальчук.

НАИК не просто говорит о проблемах, но и предлагает конкретные решения, способные изменить ситуацию в отрасли. Это ряд первоочередных мер, таких как внесение изменений в постановление Правительства № 1066 о типовых условиях контрактов для возможности приёмки и оплаты выполненных работ с коэффициентом 0,8 при положительном заключении экспертизы по технической части до завершения проверки достоверности сметной стоимости. А также набор системных меры — механизм формульной цены контракта с ежеквартальным пересчётом по актуальным индексам-дефляторам, индексация цены действующих контрактов по аналогии с ПП № 680 и № 1315, учёт затрат на банковские гарантии в сметной стоимости и введение системы оценки, позволяющей системообразующим компаниям с высоким рейтингом не предоставлять обеспечение по контракту.

Полный текст Инфраструктурного барометра можно посмотреть на сайте НАИК: nainfracom.ru/...h-o

3 минуты

22 октября