1179 подписчиков
«Хочу открыть Личный фонд!»
Зачем?
В 2025 году в России зарегистрировано 365 новых личных фондов (в 2024 году — 135); общее число фондов к началу апреля 2026 года превысило 570.
Мы чаще задумываемся о переходе от простого владения активами к их долгосрочному структурированию, а Личный фонд активно предлагается в качестве такой структуры фэмили офисами и юридическими фирмами. Владельцы соглашаются, не понимая до конца, для чего им этот инструмент.
Один из недавних случаев — клиент, глава большой семьи. Личный фонд уже учреждён, управляющим значится знакомый семьи (я про это напишу отдельный пост, потому что управляющий фондом — это не просто человек, которому доверяет семья, он должен быть экспертом в теме). На вопрос «Какие ваши задачи решает этот фонд?» — владелец не смог ответить. Фонд учредили и забыли.
Что мы обнаружили, когда начали разбираться
Компания клиента оценивается в несколько миллиардов рублей, личные активы сопоставимого масштаба.
Бизнес растёт кратно год от года. Это означает, что риски растут с той же скоростью, а структура защиты остается прежней.
Дети несовершеннолетние, с разными жизненными ситуациями, требующими разных правил передачи капитала.
Зарубежные активы и санкционные риски требуют юрисдикционной диверсификации.
Существующий фонд закрывает часть задач, но с каждым годом всё меньше и меньше.
Три признака того, что фонд был открыт без предварительной работы с клиентом
1️⃣ Аудит рисков не проведён. Владелец не видит всех угроз, от которых может защитить фонд: субсидиарная ответственность, претензии кредиторов, наследственные конфликты, санкционные риски — что именно и в какой конфигурации.
2️⃣ Нет правил распределения, привязанных к реальной семейной ситуации. Кто из близких что получает, когда и при каких условиях. Конкретные формулировки и правила, учитывающие возраст, финансовую ситуацию и жизненные обстоятельства каждого бенефициара.
3️⃣ Нет понимания, чем этот инструмент отличается от альтернатив. Почему Личный фонд, а не ЗПИФ? Почему не PPLI для ликвидных активов? Если понимания нет, скорее всего выбор был случайным.
Как мы выстроили защитную архитектуру
Мы начали с аудита, который должен был быть проведён до его открытия.
От чего защищаемся?
🔹 Субсидиарная ответственность при текущей корпоративной структуре — насколько она реальна?
🔹 Есть ли активы или контрагенты, создающие санкционную уязвимость?
🔹 Какова вероятность наследственных конфликтов?
🔹 Насколько наследники готовы к управлению крупным капиталом?
Какие цели семьи на горизонте 30 лет?
🔹 Должны ли все дети получить равные доли или распределение дифференцированное?
🔹 Нужна ли защита конкретного бенефициара от его собственных финансовых решений?
Какие активы куда?
🔹 Личный фонд в России хорошо подходит для неликвидных активов — недвижимость, доли в бизнесе.
🔹 Ликвидные активы в ряде случаев правильнее размещать в других структурах.
После того как мы прошли через эти вопросы, будущая структура, закрывающая почти все текущие риски клиента, стала очевидной.
▶️ Российский личный фонд с переработанным уставом — для неликвидных активов внутри страны.
▶️ Зарубежная структура — фонд в DIFC Dubai или страховая оболочка с сегрегированными счетами — для ликвидных активов и юрисдикционной диверсификации.
▶️ ЗПИФ как инвестиционный инструмент внутри российской части. Профессиональное управление с чёткими регламентами — отдельно от операционного бизнеса.
Для решения сложных задач нельзя просто купить популярный продукт. Это работа, в которой каждое действие закрывает конкретный из возможных рисков владельца капитала.
Заработали? Защитите!
Каждый раз, когда мне пишут «хочу открыть личный фонд» или «слышал про PPLI», я задаю один и тот же вопрос: зачем? Правильный ответ на этот вопрос определяет всё остальное.
Любой защитный инструмент без цели — это очень дорогая бумажка, которая даёт ощущение защиты, не являясь ею. Поэтому сначала аудит рисков, цели, и только потом выбор инструментов.
Записаться на консультацию:
3 минуты
Вчера