1665 подписчиков

🏛 Ситуация на рынке не угрожает финстабильности, причин реагировать нет, — Набиуллина про падение Индекса Мосбиржи. $TMOS@

Денежно-кредитная политика:

· 2026 год: средняя ставка ожидается на уровне 14,5–14,6%.

· 2027 год: прогноз повышен — теперь 10,5–12,5% (ранее было 8–10%).

· Причина: бюджетная политика оказалась более стимулирующей, чем ожидалось в апреле, плюс временное сокращение производства в некоторых отраслях. Это требует более плавного снижения ставки.

📉 Экономический рост:

· Прогноз на 2026 год ухудшен: теперь 0–1% (вместо апрельских 0,5–1,5%). То есть рост примерно на уровне погрешности.

📈 Инфляция и риски

· Ускорение цен в ЦБ считают временным (Набиуллина).

· Инфляционные ожидания могут снизиться, когда стабилизируется ситуация на топливном рынке.

· Во втором полугодии 2026 года устойчивая инфляция, скорее всего, останется на текущих высоких уровнях.

· В целом сейчас преобладают проинфляционные риски (риски роста цен).

Итог:

«С учетом прямых и вторичных эффектов от временного сокращения производственных возможностей... и более стимулирующей бюджетной политики... требуется более плавное снижение ключевой ставки».

Все надежно и стабильно, только дальнейшее снижение ставки как будто бы под вопросом.

1 минута

24 июля