3761 подписчик
Лучшие дни для инвестора
Рынок сейчас выглядит гораздо интереснее, чем кажется на первый взгляд.
◾️Атаки на НПЗ вызвали переоценку рисков нефтяного сектора. Инвесторы опасаются снижения прибыли из-за возможных дополнительных капитальных затрат. Однако фактический ущерб большинству предприятий окажется ограниченным, а значительная часть снижения котировок выглядит скорее следствием панических настроений, чем фундаментального ухудшения бизнеса.
◾️Прошлый год для нефтяных компаний был слабым по прибыли и дивидендам. Но первые отчеты 2026 года, вероятно, покажут заметное улучшение финансовых результатов.
◾️По многим российским акциям потенциальная дивидендная доходность уже превышает 15%, а по отдельным крупным эмитентам рынок закладывает доходность 16–20% в 2027 году.
◾️Оценки крупнейших компаний остаются крайне низкими. Например, SBER торгуется около 0,7 P/B и 3,2 P/E (2026), а MOEX — около 4 P/E (2026). При этом рынок оценивает их потенциальную дивидендную доходность 2027 года примерно в 16% и 18% соответственно.
◾️Уже в понедельник акции SBER пройдут через дивидендный гэп примерно 37 рублей. Если фундаментальный спрос сохранится, есть вероятность достаточно быстрого закрытия значительной части этого гэпа.
◾️В пятницу состоится заседание Банка России. Рынок будет внимательно следить не только за решением по ставке, но и за риторикой регулятора. На этом фоне стоит помнить и о недавних заявлениях Владимира Путина о необходимости перехода к снижению процентных ставок.
Когда рынок боится, именно тогда часто появляются лучшие возможности для покупки качественных компаний. Конечно, никто не знает, где будет абсолютное дно. Но если фундаментальные показатели остаются неплохими, оценки становятся исторически низкими, а потенциальная дивидендная доходность двузначная, то долгосрочному инвестору стоит смотреть на рынок с повышенным интересом, а не со страхом.
Если вспомнить эпические обвалы 2009, 2014, 2020 и 2022, то соотношение риска и потенциала тогда и сейчас несопоставимы. Не важно где котировки, если вам платят 20% годовых. Где будут ваши деньги, если произойдет, что то плохое? Если инвестор думает, что вклад в банке лучший выбор, то это только пока мы наблюдаем низкую инфляцию и высокие ставки по депозитам, то есть положительную реальную доходность в 9%. А что будет, с деньгами, если реальные ставки станут отрицательными?
#обзор #трейдинг
#аналитика
1 минута
17 июля