1 подписчик
Облигаций с ежемесячным начислением купонов
⚫️Синара транспортные машины 1Р4 — 18,8%
Самая высокая доходность в подборке и это не случайность. По сути вы делаете ставку на продолжение масштабных инвестиций государства в железнодорожную инфраструктуру. У компании сильные позиции в локомотивах и железнодорожном машиностроении, но есть нюанс, что это циклический бизнес и если инвестиционная активность РЖД начнёт охлаждаться, то заказы начнут худеть быстрее отчётности. Высокая доходность здесь это премия за зависимость от одного большого клиента.
⚫️Трансконтейнер 2Р3 — 17,5%
Вот это уже почти инфраструктура. Контейнеры по сути это кровеносная система экономики. Можно сколько угодно обсуждать ВВП, но если контейнеры перестают ездить, экономика заболевает первой. Компания остаётся одним из главных бенефициаров разворота торговых потоков на Восток. Лично для меня один из самых сильных эмитентов в подборке.
⚫️Селигдар 10 — 17%
Очень любопытная история. Большинство инвесторов покупают золото через Полюс, а зря. Селигдар это фактически ставка одновременно на золото, девальвацию рубля и рост стоимости сырья, но тут появляется другой риск. Добывающие компании живут в мире, где один неудачный проект может стоить нескольких лет прибыли, поэтому высокая доходность здесь объяснима.
⚫️ЛСР 2Р1 (A) — 16,7%
Самый спорный выпуск списка. С одной стороны, типа один из крупнейших застройщиков страны, а с другой, вся отрасль сейчас проходит через стресс-тест после охлаждения ипотечного рынка. ЛСР интересен тем, что это уже давно не просто застройщик, а вертикально интегрированный строительный холдинг со своими материалами и производством, но сектор всё равно остаётся под давлением.
⚫️Авто финанс банк 1Р18 — 15,2%
Самая интересная особенность банка это его узкая специализация. Это не универсальный банк, который пытается делать всё. Он завязан на автокредитование, поэтому покупать его облигации, значит делать ставку на то, что автомобильный рынок переживёт период высоких ставок. Не самая плохая ставка, но и не безрисковая.
⚫️Новабев 3Р2 — 14,6%
Есть отрасли, которые переживают любые кризисы и вот алкоголь одна из них. Потребитель у нас может отказаться от многого, но извольте от бутылки вина в пятницу, статистика показывает, что гораздо реже. Компания обладает сильными брендами и хорошим денежным потоком и по соотношению риска и доходности выглядит крепко.
⚫️Селектел 1Р7 — 14,6%
Пожалуй, мой личный фаворит среди всей грозной семерки, потому что это редкий случай, когда облигация позволяет купить не прошлое, а будущее. Дата-центры сегодня для экономики примерно то же самое, чем железные дороги были в 19 веке и без них не работают облака, ИИ, банки, маркетплейсы и половина цифровой экономики. Фактически инвестор кредитует цифровую инфраструктуру страны.
Крч, если бы мне пришлось выбирать, то я бы остановился только на трех выпусках:
🥇Селектел
🥈Трансконтейнер
🥉Новабев
Не потому что у них самые высокие купоны, а потому что через три года мне проще всего представить эти компании сильнее, чем они есть сейчас, а именно за это в облигациях в конечном итоге и платят.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
2 минуты
3 дня назад