3336 подписчиков
Корпоративные облигации vs ОФЗ: для тех, кто хочет чуть больше, чем вклад 📊
Облигации — это долговые ценные бумаги. По сути, альтернатива банковскому вкладу, только с возможностью получить доходность чуть выше. Хороший консервативный инструмент для пассивного дохода.
Выпускают облигации три типа эмитентов:
🔸 Государство — облигации федерального займа (ОФЗ). Самые безопасные.
🔸 Муниципальные образования— облигации регионов и городов. Чуть менее консервативные.
🔸 Компании — корпоративные облигации. Самые рисковые, но и потенциально самые доходные.
При этом сам рынок корпоративных облигаций неоднороден. Бумаги Сбербанка, Газпрома и других крупных эмитентов считаются почти такими же надёжными, как ОФЗ — а иногда даже дают доходность ниже государственных.
Главное правило 🎯
Чем выше доходность — тем выше риск. Всегда. Это не предположение, это правило, по которому работает любой долговой рынок.
Как только вы видите облигацию с доходностью выше, чем у ОФЗ, — там точно есть риск. Возможно, вы его сразу не увидите, но это не значит, что его нет. Рынок не дурак. Если бумага торгуется с премией к ОФЗ, значит, профессиональные участники уже оценили её риски и потребовали за них доплату.
Считать, что вы умнее рынка — самообман. Я не считаю, что я умнее рынка. Рынок умнее любого из нас, потому что в нём собран коллективный разум тысяч аналитиков и инвесторов.
Как ориентироваться по доходности?
Ключевая ставка сейчас 14,5%. ОФЗ дают доходность примерно до 14% годовых — то есть около ключевой ставки.
Простое правило для оценки риска:
▪️ до ключевой ставки → низкорисковые бумаги (ОФЗ, крупные корпоративные эмитенты)
▪️ ключевая ставка + 2% (то есть до ~16,5%) → умеренный риск
▪️ выше ключевой ставки + 2% → риски уже существенные, к таким бумагам нужен серьёзный анализ
Это самый быстрый способ оценить риск — по самой доходности. Если кто-то предлагает вам облигацию под 25% «без рисков» — рисков там столько, что вы их даже сосчитать не сможете.
Если всё-таки хочется большей доходности 🔍
Тогда — добро пожаловать в фундаментальный анализ. Это значит:
— изучить отчётность эмитента — почитать аналитические отчёты
— разобраться, что говорят про компанию профессионалы рынка
— оценить её финансовое состояние и долговую нагрузку — только после этого принимать решение о покупке
Без этого — это уже не инвестиции, а лотерея.
Моя рекомендация 💼
Облигации — это консервативный инструмент. У них своя роль в портфеле: сохранять капитал и давать стабильный пассивный доход. Когда хочется рисковать ради высокой доходности — для этого существуют другие инструменты, более подходящие под такие задачи. В облигациях я рекомендую не гнаться за лишним процентом. Лучше получить чуть меньше, но спать спокойно.
Если вас заинтересовала какая-то конкретная бумага и хочется понять, стоит её брать или нет — пишите в комментариях или в личные сообщения. Соберу информацию с профессиональной точки зрения и расскажу, что я об этой бумаге думаю.
2 минуты
2 июня