157 подписчиков
Как бюджетная дыра влияет на рынок
Хочется, чтобы вы посмотрели на этот график. На нем хорошо видно, что доходы почти перестали расти, а расходы увеличиваются каждый год.
За 4 месяца 2026 года дефицит 5,9 трлн рублей (при плане на весь год в 3,8 трлн). Расходы 17,6 трлн рублей, что абсолютный рекорд, а вот доходы всего 11,72 трлн рублей, что даже ниже, чем год назад (12,28 трлн)
❗️Мы уже превысили годовой лимит по дефициту в 1,5 раза, а впереди еще 8 месяцев.
Минфин объясняет это опережающим авансированием госконтрактов. Мол, сейчас заплатим больше, потом расходы упадут.
Но последние 3 года показывают обратное. Расходы стабильно растут, а дефицит никуда не исчезает.
У государства есть три способа залатать дыры. И каждый из них сильно бьет по нашим финансам👇
1️⃣ Инфляция
Денежная масса растет, цены в магазинах летят следом и ЦБ держит высокую ставку.
2️⃣ Девальвация
Слабый рубль даст больше рублей в казну с продажи нефти. Пока не получается, но давление есть.
3️⃣ Налоги
Непопулярно, но просто в реализации. Уже повысили НДС в текущем году, могут быть и другие подобные меры.
И для отечественного рынка ситуация неоднозначная. С одной стороны дополнительная ликвидность от госрасходов толкает акции вверх. Но с другой стороны, риск повышения налогов + вечно высокая ставка ЦБ давят на котировки.
❗️Пока ситуацию спасает дорогая нефть. Но объективно, Россия не может влиять на цену. Это внешний фактор, на который мы не можем положиться.
От того, получится ли государству закрыть дефицит бюджета, будет зависеть дальнейшая динамика фондового рынка, обращайте на это внимание.
1 минута
13 мая