1403 подписчика
НОВОСТИ БОНДОВ #16 | 05.05
#новости #облигации
День получился насыщенным: Самолёт пугнул держателей задержкой купона, Минфин выкатывает аукционы на 343 млрд, а Делимобиль за один день успел выпустить сразу три новости о себе. Плюс ВТБ возвращается к секьюритизации потребкредитов.
В общем, рынок никого не оставил скучать. Разбираем главное.
📌 Самолет: заставили понервничать
Купоны по выпускам БО-П19 и БО-П20 на 206,55 млн руб. ушли в НРД с задержкой на сутки - деньги зачислились в ночь на 5 мая в 01:05 и 01:34 вместо 4 мая.
Суть:
Девелопер задержал выплату купонов по двум выпускам на сутки. Говорят, что это чисто техническая заминка, и деньги уже поступили в НРД в ночь на 5 мая.
На что влияет:
Когда у компании чистый корпоративный долг перевалил за 112 млрд руб., фраза "технические причины" всегда звучит тревожно. Пока паниковать рано, выплаты обещают закрыть 7 мая, но звоночек для рынка неприятный.
📌 Делимобиль: 22% и поддержка ВТБ
Три новости за день.
Главное по очереди:
- Финальный купон по 3-летнему выпуску 001Р-08 на 1 млрд руб. установлен на уровне 22% (с ориентира 23%), YTM 24,36%. Размещение 8 мая.
- Привлекли у ВТБ до 6,7 млрд руб. в формате возвратного лизинга на 3 года, имущество передаётся в залог.
- АКРА сняла статус "под наблюдением" по рейтингу BBB+, прогноз остаётся негативным.
Суть:
Компания агрессивно латает дыры в ликвидности.
На что влияет:
Купон 22% выглядит очень сочно, но это прямая плата за высокую долговую нагрузку. Поддержка госбанка и вхождение в "белые списки" Минцифры - хорошие аргументы для тех, кто готов рискнуть ради высокой доходности.
📌 ОФЗ: Минфин выходит по-крупному
Минфин 6 мая проведёт аукционы по ОФЗ-ПД (облигации федерального займа с постоянным купоном) 26235 и 26240.
Суть:
Ведомство выкатывает на аукционы бумаги сразу на 343.4 млрд руб.
На что влияет:
Объемы гигантские. Чтобы переварить столько "фикса", рынку могут понадобиться еще большие доходности. Давление на котировки гособлигаций в ближайшее время никуда не денется.
📌 ВТБ: кредиты в упаковке
СФО "ВТБ РКС Олимп" 6-7 мая стартует с тремя выпусками облигаций под пул потребкредитов.
Суть:
Банк начинает размещать облигации, обеспеченные потребительскими кредитами, общим объемом около 25 млрд руб.
На что влияет:
Это классическая секьюритизация. Банк разгружает баланс, перекладывая риски невозврата кредитов на инвесторов. Рейтинг AAA говорит о высокой надежности, но доходность там будет интересна скорее крупным фондам, чем частникам.
ℹ️ Рынок облигаций стал очень чувствительным к деталям. Техническая задержка уже вызывает вопросы, крупные аукционы Минфина задают ориентир для всей кривой, а высокие купоны по корпоративным выпускам всё чаще говорят не про щедрость, а про цену риска.
Сейчас мало просто увидеть доходность и сказать: "О, вкусно!". Надо понять, почему она такая, чем обеспечен долг и насколько спокойно эмитент проходит ближайшие выплаты.
👁 А вы как думаете: история с Самолетом - это реально случайный сбой или первая трещина в фундаменте застройщика? И готовы ли вы рискнуть в Делимобиль под 22% купона?
💰 Отправить донат - поддержать канал (сервис чаевых Т-Банк) pay.cloudtips.ru/...921
2 минуты
5 мая