16,5 тыс подписчиков
Петербургский девелопмент уходит в режим выживания
Мы много говорим про Москву - самый сильный рынок России. А что происходит на соседнем рынке - в Питере? А там ситуация уже иная: отрасль не растёт, а скорее пытается выживать в условиях дорогих денег и слабых продаж.
🔸Стоимость проектного финансирования за последние два года выросла кратно и в отдельных проектах доходит до 20% годовых
🔸При этом наполнение эскроу отстаёт: в среднем покрытие долга - около 44%, а по части проектов - ниже трети.
🔸Для банков это означает рост рисков, а для застройщиков - более жёсткие условия: выше ставки и больше требований к капиталу.
👉На практике это приводит к простой вещи: новые проекты откладываются, земельные банки пересматриваются, рынок становится осторожнее.
Крупные игроки держатся за счёт собственного капитала, остальным приходится искать альтернативные источники - облигации, ЦФА, любые доступные инструменты ликвидности. Но они пока не способны заменить банковское финансирование.
Почему нам это важно?
Можно посмотреть на это как на своего рода стресс-тест: что будет с московским рынком новостроек, если проектное финансирование окажется слишком дорогой во всех смыслах опцией? Выживут те, у кого есть запас капитала, управляемая долговая нагрузка и дисциплина в запуске проектов.
1 минута
2 дня назад