16,5 тыс подписчиков

🏛 Можно радоваться снижению ключевой ставки на 0,5 п.п., а можно внимательно посмотреть на новые прогнозы ЦБ

Если посмотреть обновлённый прогноз ЦБ, видно, что регулятор стал осторожнее в ожиданиях.

👉Еще год назад средняя ключевая ставка на 2026 год оценивалась в 13,0-14,0%, а сейчас 14,0-14,5%. Новый диапазон средней ставки предполагает, что до конца года "ключ" может опуститься до 13,3-14,0%.

👉А на 2027 год - рост с 7,5-8,5% до 8-10%. То есть формально ставку снижают, но траекторию снижения - сдвигают вверх.

И это важный момент. Он означает, что пространство для быстрого смягчения ограничено, и сценарий резкого удешевления денег пока не просматривается. И это нужно учитывать тем, кто смотрит на субсидированные ипотеки и рассрочки.

❌Кроме того, инфляцию на конец прошлого года задним числом пересмотрели вверх (и довольно существенно) - вместо прежних 3,9% все 4,4%. Вот такой фокус.

❌При этом инфляционные ожидания остаются разнонаправленными: у населения они снижаются, у бизнеса - растут. В таких условиях логично ожидать аккуратного снижения ставки скорее шагами по 0,5 пп, без резких движений.

Для рынка недвижимости это означает, что ипотека будет постепенно дешеветь (и Сбер с ВТБ уже подвинули ставки по кредитам), но не так, как мечтают многие.

🏛 Можно радоваться снижению ключевой ставки на 0,5 п.п., а можно внимательно посмотреть на новые прогнозы ЦБ Если посмотреть обновлённый прогноз ЦБ, видно, что регулятор стал осторожнее в ожиданиях.

1 минута

27 апреля