Облигации: путеводитель для инвесторов от новичка до профессионала
Для начинающих инвесторов: безопасность и простота
Главные принципы для старта: минимализация риска и формирование базового понимания.
1. Фундамент портфеля. Начните с облигаций федерального займа. Это даст предсказуемый результат с минимальными колебаниями цены.
2. Обращайте внимание на срок. На начальном этапе выбирайте бумаги со сроком погашения до 3-5 лет. Это снизит процентный риск.
3. Следите за ликвидностью. Выбирайте облигации, по которым есть постоянный спрос и предложение на бирже, чтобы при необходимости вы могли быстро их продать без больших потерь.
Для продвинутых инвесторов: повышение доходности и управление рисками
Здесь предполагается осознанное принятие дополнительных рисков и использование сложных инструментов.
1. Включение бумаг второго эшелона. Это облигации менее крупных, но перспективных компаний или регионов. Их доходность часто выше, чем у лидеров рынка. Здесь важен углублённый анализ финансового состояния эмитента.
2. Тактика с высокодоходными облигациями (ВДО). Эти бумаги выпускаются компаниями с повышенным уровнем долга или в развивающихся отраслях (например, девелопмент, МФО). Они могут предлагать доходность значительно выше среднерыночной, но несут высокий кредитный риск. Доля таких бумаг в портфеле должна быть строго ограничена, не более 10-15%.
3. Работа с офертой. Оферта - право досрочно погасить облигацию. Нужно различать:
- Put-оферта (безотзывная): Ваше право потребовать досрочного погашения. Если её пропустить, можно остаться с бумагой, купон по которой после даты оферты может резко упасть.
- Call-оферта (отзывная): Право эмитента выкупить бумаги досрочно. Эмитент воспользуется им, если рыночные ставки упадут, а по вашей облигации он вынужден платить высокий купон. Это ограничивает ваш потенциальный доход.
4. Понимание специальных условий. Умение оценивать риски, связанные с:
- Субординированными облигациями: В случае банкротства эмитента выплаты по ним производятся в последнюю очередь.
- Конвертируемыми облигациями: Их можно обменять на акции компании-эмитента.
1 минута
10 февраля