2 подписчика
Тема облигаций сейчас заиграла новыми красками, на фоне тех дефолта Монополии/Факторинга.
Давайте разберемся, чьи облигации еще в зоне риска?:
«Уральская сталь» - эмитент затягивает долговую петлю, занимая и давая в долг материнской компании. На конец декабря аналитики предупреждают о большой вероятности техдефолта. Но. Есть спасающая рука, газпрома и связей компании. Ситуацию можно интерпретировать абсолютно по-разному.
«Сегежа» - только первые звоночки:
1. после допэмиссии размер долга вырос квартал к кварталу.
2. отрицательный денежный поток ещё до оплаты процентных платежей.
3. оферты и погашения в 26 году на сумму ~13 млрд руб.
4. очередная допэмиссия или реструктуризация долга не решают проблему операционной неэффективности.
НО. По логике и посылу компании - она мне нравится. Да, долги, но, хорошая цена. Брал на 10% от портфеля.
«М.Видео» - рейтинговое агентство Эксперт РА изменило кредитный рейтинг М.Видео с ruA на ruBBB с негативным прогнозом:
1. выручка компании снизилась за 9 месяцев на 11,4%, относительно аналогичного периода прошлого года.
2. котировки долговых бумаг пока не особо отреагировали на снижение рейтинга, видимо инвесторы надеются на помощь разбогатевшего холдинга SFI, который владеет ~10% долей в ритейлере.
Вообще не беру М.Видео. Не смотрю их.
ОЧЕНЬ ВАЖНО:
Помните, что рынок не даёт просто так повышенную доходность, можно избавляться от токсичных активов заранее, при первых признаках ухудшения ситуации, можно идти на риск.
Вторую часть опубликую в телеграмме - https://t.me/stonksinvesttt
Ссылка в шапке профиля.
1 минута
21 декабря 2025