2 подписчика
Помимо прямой линии с Путиным сегодня было еще одно важное заседание. ЦБ принял решение о снижении ключевой ставки. Ставка 16%. И пресс-конференция после заседания конкретики не дает. А когда давала?
Основные тезисы:
«Снижения ставки в режиме автопилота не будет - Набиуллина. ЦБ могут понадобиться паузы в снижении ключевой ставки».
- скорее всего лестницей из заседания к заседанию снижений не будет. А это значит, что можно будет искать точки входа для акций и облигаций. И их на самом деле может быть оч много.
«Мы прошли половину пути по снижению инфляции до 4%, но вторая половина пути будет сложнее. Это как в марафоне - Набиуллина»
«Если выбирать между повышением налогов и дефицитом бюджета, то повышение налогов — лучший вариант — Набиуллина.»
- а это значит, что отдельные компании будут страдать и минус в копилку акций, облигаций.
ЦБ опять избрал осторожную стратегию, подкрепив её жёсткой риторикой. Основные опасения сфокусированы на январе и феврале, т.к. будет эффект от НДС и повышения тарифов. ЦБ прогнозирует победу над инфляцией во втором полугодии, но снова возникает вопрос: зачем нам ставка в 13–14%, если инфляция достигнет цели и составит 4%? То ли ЦБ сам не верит, что мы достигнем цели, то ли ставка должна быть ниже.
Как думаете, что ждет нашу инфляцию дальше? К какой ставке прийдем по окончанию года?
1 минута
19 декабря 2025