834 подписчика
Совкомбанк – рынок продуктового ритейла 2025.
Расширяем кругозор.
Рынок продуктового ритейла в России в 2024 году вырос на 15% и достиг 26,5 трлн руб. По итогам первой половины 2025 года рост составил 11,1% год к году, но основной вклад обеспечила инфляция, а не реальный спрос. Доля топ-10 сетей увеличилась до 42,5%, доля топ-5 – до 40% против 33% в 2020 году, что отражает продолжающуюся консолидацию рынка.
Главные драйверы роста – хард-дискаунтеры и онлайн-продажи. В 2025 году доля хард-дискаунтеров выросла на 50% в деньгах и на 31% в упаковках. Онлайн-продажи в продуктовом сегменте занимают 4,8% оборота, но остаются самым быстрорастущим направлением с ростом на 28% год к году. Лидером в e-grocery стал X5, опередив «Самокат» и закрепив позиции в первой половине 2025 года.
Динамика игроков
• X5 Group – выручка 3,9 трлн руб. (+24%), доля рынка 16,9%. Основные драйверы: масштабирование «Чижика», развитие цифровых сервисов и готовой еды. Компания контролирует почти 20% онлайн-продаж еды.
• Магнит – выручка 3,0 трлн руб. (+20%), доля рынка 11,6%. Активно растёт за счёт форматов «у дома» и дрогери, а также интеграции «Азбуки вкуса».
• Лента – выручка 888 млрд руб. (+44%) благодаря покупке сети «Монетка», которая уже формирует треть выручки.
• Mercury Retail – рост +25%, выручка 1,4 трлн руб.
• Светофор – практически стагнация (+3%).
Основная рыночная тенденция – уход от гипермаркетов к компактным форматам. Доля магазинов «у дома» и дискаунтеров растёт, тогда как супермаркеты и гипермаркеты теряют обороты.
СТМ и готовая еда
Продажи товаров под собственными торговыми марками выросли на 22% в продовольствии и достигли 15% оборота продуктового ритейла – рекордный уровень.
Готовая еда – один из самых быстрорастущих сегментов, объём рынка в 2024 году составил 5,8 трлн руб., а к 2028 году ожидается 9 трлн (+22% CAGR).
Средний чек вырос на 10%, количество покупок – на 4%. Потребители продолжают экономить, выбирая более доступные форматы.
Оценка Совкомбанка
• X5 и Лента – покупать
• Магнит – держать
Основные аргументы: высокая дивидендная доходность X5, потенциал M&A у Ленты, давление на прибыль у Магнита.
Российский продуктовый ритейл вошёл в фазу структурных изменений: рост происходит за счёт инфляции и смещения потребления к более дешёвым форматам, при этом усиливается концентрация рынка и цифровизация.
Хард-дискаунтеры, собственные торговые марки, готовая еда и онлайн остаются ключевыми точками роста на горизонте ближайших лет.
Сам отчёт можно посмотреть в моём Телеграмм канале (так как PDF загрузить сюда нельзя): t.me/...166
2 минуты
6 декабря