5 подписчиков
Семейные офисы 2025: как богачи пережили торговую войну Трампа
Citi выкатил 161-страничный отчёт про семейные офисы — я прочитал за вас. Ниже тезисно, без воды.
Опросили 346 офисов из 45 стран, средний капитал — $2,1 млрд. Это люди, которые управляют не «портфелями», а династиями.
Главная угроза
60% назвали торговые войны главным риском.
В 2024 все боялись ставок — теперь боятся Трампа и его пошлин.
Когда рынки в апреле рухнули, 64% не побежали в кэш, как розница.
Они:
– крутили портфели вручную (39%)
– уходили в защиту (25%)
– перебрасывались между регионами (15%)
– хеджировались (14%)
Толпа сливала — «умные деньги» просто меняли позиции.
Результаты
84% закончили полугодие в плюсе.
38% ждут 10%+ годовых по итогу года.
По всем активам настроение нейтральное.
Они не верят в “рынок”, верят в селективность — кто выберет лучше, тот и выиграл.
Private equity — новая религия
70% инвестируют напрямую, без фондов.
40% — нарастили активность.
Топ-направления:
– growth equity (52%)
– early-stage (37%)
IPO умерли, зато вторичка (30%) растёт быстрее, чем pre-IPO (22%).
Теперь все хотят контроль и гибкость, а не «бумажки на рост».
География бабла
– 60% — США
– 17% — Европа
– 13% — Азия без Китая
Зато Латинская Америка стала новой охотой: 24% офисов туда уже зашли.
Я не остался в стороне — собрал синдикат инвесторов и вложился с ними в бразильскую компанию с русскими корнями.
Позже расскажу кейс — он очень показательный.
Проблемы богатых
У кого миллиарды — у тех свои ужасы:
– 54% жалуются, что семья требует «осмысленных инвестиций»
– 74% не выстроили преемственность
– 58% не справляются с воспитанием наследников
– Кибербезопасность тоже в жопе (58%)
У богатства — всегда слабые нервы.
Технологии
AI теперь не игрушка: 22% офисов реально внедрили.
Но 57% признают — не хватает мозгов и людей.
Даже у миллиардеров проблемы с наймом нормальных айтишников.
Детали по мелочи
– 76% владеют реальными бизнесами, не только акциями
– 22% хотят сменить гражданство
– 69% вообще не лезут в крипту — биткоин оставили хомякам
– 60% используют советников, но решения принимают сами
Вывод
Пока толпа гоняется за «хайпом» и шортит нервы,
настоящие деньги тихо делают своё дело —
перестраиваются, покупают, адаптируются.
Не паникуют. Не бегают. Просто работают.
P.S. Комментарии к слайдам:
Слайд 1 (Allocation by asset class):
Аллокация активов: 27% публичные акции, 20% прайвет эквити (фонды + директ), 15% облигации, 13% кэш. Альтернативы в сумме ~40%. Крипта выросла с 0% до 1%.
Слайд 2 (Regional view - изменения аллокаций):
Кто что наращивает: Латам лидирует в PE (+45% увеличили), Америка — в недвижке (+30%), Азия — активнее всех в публичных акциях (+40%). Латам единственные режут облигации и кэш.
Слайд 3 (Engagement with direct investments):
70% активно занимаются прямыми инвестициями. Это НЕ через фонды, а сами напрямую в компании. Только 30% не лезут в эту тему.
Слайд 4 (Direct investing stages):
Куда идут прямые инвестиции: Growth stage (52%) — топ выбор, Early stage (37%), Secondary (30%), Pre-IPO всего 22%. Венчур и посевы — по 20% и 14%.
Слайд 5 (Geography allocation):
География денег: 60% в Северной Америке, 17% Европа, 13% Азия без Китая, 5% Китай. Остальное — крошки. США рулит миром.Retry
2 минуты
6 октября