Когда лучше облигации, а когда акции? 🏃‍♀️

Смотрите, инвестор всегда балансирует между двумя видами рисков. Причем чаще всего он видит только один из них и думает только о нем, забывая другой. А этот другой риск не менее страшен. Особенно потому, что он не заметен на первый взгляд.

Первый риск, который у всех на виду – снижение цены актива, убыток, который вы реально видите.

Второй риск – риск инфляции.

Поэтому инвестору приходится бороться с обоими рисками. Тут интересно сравнить, как позволяют справиться с этими двумя рисками два главных инвестиционных инструмента – акции и облигации.

👉 Оказывается, они справляются с рисками по-разному. На более коротких интервалах лучше справляются с рисками облигации, а на длинных – акции.

Если вы владеете акциями, то вам выгодно держать их подольше: 15–20–30 лет. При этом вы уменьшаете риск не только убытка, но и низкой доходности. Зато на относительно коротких временных интервалах риск вложений в акции велик.

Примерно каждый третий или четвертый год у инвестора убыточен. И если вы инвестируете на 1–3–5 лет, то вы подвергаете себя значительному риску колебаний рынка. В момент окончания ваших инвестиций вы можете оказаться в убытках, поскольку именно в это время может случиться серьезная просадка рынка.

‼️ Итак, в акции выгодно инвестировать на длинный срок.

Если же вы инвестируете в короткие надежные облигации на период в 1–3–5 лет и держите их до гашения, то вложения ваших средств дадут вам обычно не такой высокий, но гарантированный доход. А за столь короткий срок надежная компания, которой вы ссудили деньги, скорее всего просто не успеет стать проблемной. Особенно спокойно вы будете себя чувствовать, если у вас в портфеле имеются облигации не одного, а нескольких эмитентов.

Таким образом, стратегия «держи до гашения» для облигаций короткого срока дает вам весьма высокую гарантию получить заранее рассчитанный доход. А инфляция «откусит», конечно, свое. Но за короткий период это не будут убийственные потери. Кроме того, на короткий период и нет смысла ставить себе цель «приумножить», просто не получится ее реализовать, не начнет еще работать «магия сложного процента». А с задачей «сохранить», защитить от инфляции, облигации обычно справляются.

☝️Зато если вы инвестируете в облигации на длинный период 15–20–30 лет, то проблемы – и ваш риск – растут с увеличением инвестиционного горизонта как на дрожжах.

Во-первых, инвестор не может поручиться, что такой длинный срок он сможет держать облигации до гашения, мало ли какие проблемы возникнут в его личной жизни на таком длинном интервале времени. А вынужденная продажа облигаций до срока их гашения лишает инвестора основной привилегии облигаций – возможности заранее рассчитать доходность. Ведь на рынке вы продаете облигацию по цене, которая определяется спросом и предложением, следовательно, которая вам заранее не известна, в отличие от цены гашения.

Во-вторых, за столь большой период времени степень надежности эмитента облигации может существенно измениться. В частности, может возникнуть и риск дефолта эмитента, который ранее был вполне надежен.

Отсюда следует самая главная проблема долгосрочного вложения в облигации. На больших интервалах времени конкурент облигаций – акции – существенно снижает риск инвестирования. А облигации с увеличением горизонта инвестирования, наоборот, увеличивают риск. Поэтому на первый план выходит отличие этих инструментов в доходности.

Доходность акций часто существенно выше, обычно в два или более раз превышает доходность облигаций (но изредка бывают периоды времени, когда облигации дают более высокую доходность, надо все время наблюдать текущую ситуацию).

Сказать спасибо за статью можете пальцами вверх 👍

#Обучение

3 минуты

24 апреля 2025