📈 Глобальная ликвидность по-прежнему выглядит хорошо

За последние несколько дней глобальная ликвидность немного откатилась назад, но в целом продолжает расти.

График процентного изменения за год в настоящее время находится на уровне 6,7%.

Это примерно такой же годовой рост, как и в апреле 2020 года.

В целом он по-прежнему следует очень грубому четырехлетнему циклу (может составлять от 3 до 5 лет).

Я не вижу причин, по которым этот график не продолжит движение вверх в ближайшие месяцы.

А вот некоторые причины, по которым это произойдет:

1⃣ Скоординированный цикл смягчения глобальных центральных банков находится в движении: в ближайшие несколько месяцев ФРС и ЕЦБ будут снижать ставки.

2⃣ Похоже, что в США сложилась "золотая середина" экономики, и вероятность рецессии в среднесрочной перспективе невелика, если только не случится "черный лебедь".

3⃣ Хорошие перспективы ликвидности ФРС, по крайней мере, на ближайшие шесть месяцев, чему будет способствовать значительный отток средств с общего счета Казначейства в связи с приближающимся сроком выплаты потолка долга.

4⃣ Китай достигает эквивалента момента "чего бы это ни стоило" Марио Драги.

Пока что Китай объявил об умеренных мерах смягчения и стимулирования, но я думаю, что он, скорее всего, пойдет на большее, ободренный дальнейшим снижением ставок ФРС.

На мой взгляд, в ближайшие 6-9 месяцев:

1⃣ Американские акции развиваются умеренно хорошо, возможно, с некоторой ротацией из мегакапов в средние и малые капиталы.

2⃣ Золото - умеренно хорошо, но сейчас оно выглядит немного перегруженным из-за впечатляющего недавнего роста.

3⃣ А вот за биткоином - губкой ликвидности - нам стоит следить.

В последнее время он отстает от других активов. А ценовой график выглядит как гигантский бычий флаг.

Я думаю, что в ближайшие месяцы биткоин будет играть в догонялки, а затем обгонит.

Исторически сложилось так, что на последних этапах цикла ликвидности он демонстрирует превосходство.

#ликвидность

1 минута

9 октября 2024