21 подписчик

🔵 Как узнать, что эмитент надёжный?

Главный риск, который берёт на себя покупатель облигации — это возможный дефолт эмитента, или, проще говоря, его банкротство.

Перед покупкой облигации нужно провести кредитный анализ, чтобы оценить риски эмитента — изучить бизнес-модель, оценить конкурентные преимущества, рыночную позицию и долговую нагрузку эмитента, ведь это напрямую влияет на вероятность неплатежа по бумагам.

Сравнительную оценку риска также готовят рейтинговые агентства, которые присваивают кредитные рейтинги: от АAA (очень высокий кредитный риск) до D (компания – практически банкрот). В России есть четыре рейтинговых агентства: АКРА, Эксперт РА, НКР и НРА.

❗️Чем ниже кредитный рейтинг эмитента, тем выше вероятность его дефолта.

Внутри буквенных обозначений, которые вы видите на картинке к посту, тоже есть различия: ААА лучше, чем АА или А-. ВВВ выше, чем ВВ, В-.

Для всех облигаций действует общее рыночное правило: чем выше риск, тем выше доходность. И наоборот. Почему?

Все просто. Покупая облигацию, вы даёте в долг эмитенту. Представьте, что эмитенты — это ваши соседи. Один из них имеет стабильную работу, ездит на хорошей машине, а второй перебивается случайными заработками и третий год ходит в одном пальто. Какому вы дадите в долг под меньший процент? Вопрос риторический!

И точно так же: купить облигацию с низким кредитным рейтингом — это как дать в долг малообеспеченному соседу: есть риск, что вложенные деньги не вернутся, не говоря уже о процентах.

🔵 Как узнать, что эмитент надёжный? Главный риск, который берёт на себя покупатель облигации — это возможный дефолт эмитента, или, проще говоря, его банкротство.

1 минута

27 сентября