Найти в Дзене
9 подписчиков

#макро

Давно не писал, накопилось несколько тем. Во-первых можем пройтись по основным, самым важным новостям.

1. Ключевая ставка в РФ. Была повышена на 1% до 19%. Повышение не такое агрессивное, как раньше, рынок ожидал 20%. В конце августа были робкие данные о некотором сокращении инфляции, возможно наш ЦБ принял это во внимание. Следующее заседание в октябре, будем смотреть за развитием ситуации по инфляции (ведь именно с ней ЦБ борется последовательным повышением ставки). Также есть смысл напомнить, что инфляция растет из-за накачки экономики по бюджетным каналам (вложения в оборонку и все что с этим связано). Сократить бюджетные вливания сейчас невозможно, поэтому для ЦБ остается повышать ставку, чтобы делать менее доступными кредиты и тем самым пытаться сократить второй из крупнейших каналов накачки экономики (и роста инфляции) - монетарный (т.е. кредитный).

2. Процентная ставка ФРС США. Была понижена на 0,5% до 5%. Впервые за долгое время ставку сократили, причем довольно резко. Значит увидели доказательства того, что экономика вступила в фазу охлаждения и значит риски роста инфляции снижаются (это в теории). На практике полагаю дело в приближающихся президентских выборах - чем ниже ставка, тем меньше платежи по кредитным картам у населения, люди более довольны, голосуют за текущую власть (демократы). Снижение ставки повлечет за собой рост потребления, рост кредитования, увеличение денежной массы. Прогнозируется рост стоимости золота, сырьевых товаров, рост рынка акций (и вероятно крипты).

3. Рынок акций в РФ. Пока что отскочил от дна, показывает рост на 14% от минимумов, после падения на 28% от максимума. Рост начался до начала цикла снижения ключевой ставки, это хороший показатель, что умные деньги начали перекладку средств в акции из депозитов и облигаций. Полагаю, также положительно повлияло перекрытие каналов продажи росс акций нерезидентами (такие возможности активно использовались проф участниками рынка и создавали очень большое давление на продажу, причем по любым ценам).

4. Рынок криптовалют. Большинство участников полагает, что снижение ставки ФРС разгонит в том числе аппетиты к риску и вызовет переток средств и на крипторынок. По таймингу: 4к24 - 1к25 могут произойти основные события.

5. Валютный рынок в РФ. Слежу только за курсом юаня. Курс вышел из пониженного диапазона ниже 12 руб и торгуется выше 13. По всем признакам, проблема блокировки платежей со стороны китайских банков постепенно решается и это вызвало рост потребности в валюте в контуре РФ. Если кто-то воспользовался возможностью, о которой я писал 18 июня - поздравляю с хорошей сделкой.
2 минуты