Найти в Дзене
11 подписчиков

#TRNFP


Отчет Транснефти за 1П2024 - продолжаю спокойно держать бумагу

Очень сильно запоздал с этим постом, но Транснефть не вызывала особого беспокойства и отчет это подтвердил.

🔹Выручка +13%, прибыль +5% (без учета курсовых разниц), EBITDA +2%
🔹 Маржа EBITDA 42%
🔹 Долг незначителен
🔹 За полугодие заработано 119 рублей на акцию

Транснефть естественная монополия, тарифы индексируются ФАС и примерно задают нам трек роста выручки.

И хотя компания испытала на себе инфляцию издержек (операционная прибыль снизилась год к году), это компенсируется нам через стабильность бизнеса и дивидендов и разумную цену.

Цена сейчас дает нам P/E 2.7, EV/EBITDA 2.2, дивдоходность 1 полугодия 9%.

По мультипликаторам это очень близко к Совкомфлоту, но он, напротив, едва ли сможет улучшить прибыль + под санкциями.

👉🏻 Транснефть остается в фаворитах. Если бы не большая экспозиция на акции, я бы довел его долю до 15%.
Около минуты